第二章 K线理论

一、K线理论的基本知识——1. K线阴阳图形的历史发展

经典股市理论及零风险实战策略:波动博弈理论之二 作者:周佛郎,周云川,孔威 著


  在17世纪,阴阳线的技术分析方法开始运用于日本期货市场--稻米期货。日本稻米期货市场的产生,是军事发展、家族之间发生的冲突、国家统一和经济发展的必然结果。

  在15世纪,日本经过100多年的各家族内战,德川家族在1605年统一日本后,德川强迫各地的首领和地主全家迁居东京。当各家族的首领和各地的地主返回自己的领地时,家族的人必须留在东京作为人质,如果这些返回各领地的首领不回来或者造反,他们的家人就会被处死。

  各首领和地主的经济来源是佃农和农夫以稻米所缴纳的租金,由于稻米无法由各地一直运送到东京,他们在大阪建立仓库来存放稻米。

  由于所有的家族首领和他们的家人都住在东京周围,他们过着奢华的生活。为了维持这种生活方式,首领和他们的家人销售存放在大阪的稻米,甚至销售未来的收成,形成稻米的期货交易。在期货交易中,仓库会发行"米票",这些米票称为"空米票"("空米票"是指这些稻米实际上不存在),然后,"空米票"逐渐形成市场,这便是全世界最早的期货市场之一。

  稻米的期货交易很容易产生投机操作,投机操作便是日本期货交易技术分析的发展基础。在稻米的期货交易市场上,当时最著名的交易员是本间宗久,活跃于18世纪。本间发现,稻米价格由供给与需求的关系决定,但市场价格也受到交易员情绪的影响。他认为,研究市场的心理情绪,将有助于预测行情。稻米的实际价值与价格是两回事,正如现在的股票、债券和外汇的价值与价格也是由各种因素来决定。

  日本人常将阴阳线走势图称为"酒井图形",这是纪念本间所居住的港都"酒井"。本间是否发明阴阳线图形的绘制方法,还有不同的看法和争论。我们目前所使用的阴阳线方法,应该是集合多人智慧,经过数个世代的演进而成。即使本间不是阴阳线的创始人,但他了解市场的心理层面是交易成败的关键因素之一。在日本,最早的技术分析形式,心理层面似乎多于图形。

  日本最早的期货交易理论书籍是本间宗久所著述的《黄金泉》。他说:"当每个人都看空行情时,这酝酿价格上涨的契机。每个人都看行情上升时,则构成价格下跌的原因"。这句话是现在所谓的"反向思维理论"。

  《黄金泉》强调,阴线与阳线会不断地轮替。因此,阴中有阳,阳中有阴。这可以说明阴阳线的理论对反转形态的重视程度何以远超过连续形态。当某个事件或消息发生时,如果你想建立头寸,应该判断市场对该事件的反应,不应该根据消息的本身。

  如果你已经深入研究行情,便不应该再与别人做无谓的讨论,除非对方有独到的见解,你的交易决策应该只根据市场来考虑。《黄金泉》中有这样一句话:"如果你希望了解市场,应该在市场中学习--如此你才能够成为无懈可击的市场鬼才"。

  本间是日本期货市场技术分析和阴阳线图形的创始人,在学习阴阳线图形之前,了解这一段历史是很有必要的。

  K线图形的形状也称"蜡烛线"、"阴阳线"、"酒井线"和"日式划线法"。这些图形是1750年前日本大阪米市商人为记录一天、一周、一月中米市价格涨跌行情所使用的图形表示。后来人们把这种图形方式引至股票及期货市场,从而变成目前股票技术分析中最常用最普通的图形分析画法。

  几乎所有的股票计算机分析软件都采用K线图来记录一周、一月、一年或数年的股票历史价格走势(图2-1所示)。

  为何称之为K线?有一种说法,即日本的股票技术分析称这种图形线为罚线,而罚的日文读音为"K",这种图形线自引入我国后,称这种特定的图形为K线图形。

  研究K线图,不研究现代日本人是如何使用K线图来指导自己的买卖活动,就不能深入了解K线图的神秘之处。

  本章的实战案例和一些观点来自一些日本K线图分析大师。如史帝夫先生(被西方誉为K线之父)、林安先生(日本著名交易员)和林仪先生(日本技术分析师协会和巴克投资公司经理)等人在美国和日本证券市场的经验及分析方法。

  图2-1是常胜号股市图形分析系统面向用户的界面。左上角用日K线图记录了上海宁波华联130个交易日的股价变化和走势。日K线图的下面是每日股票的成交量记录,记录单位是"手"(每手等于100股)。在图形的纵坐标上标有的135 083手这个数是代表13 508 300股股票。如果当天收阳线,成交量用空心矩形柱表示。如果当天收阴线,成交量用实心矩形柱表示。常胜号股市图形分析软件包含各种各样的技术分析参数和三段三阶分析理论和方法(如图2-1所示)。

  

  股票市场股价的变动是由多种因素控制的,但人为控制是主要因素。就股票市场整体而言,买方与卖方永远是对立的双方。买方市场也称多头市场,买方力量大于卖方,买方力量加强,股价往上攀升,买方力量逐渐耗尽。股价攀升后吸引卖方不断抛售,股价愈高,卖股票力量愈强,最后达到力量平衡。卖方市场也称空头市场,空方阵营不断抛售股票,股价往下掉,买方不断买进股票,股票价格愈低抛售力量愈弱,最后惜售,买卖双方在一个新低点达到平衡。K线图就是用图形表示买卖双方的战斗结果和买卖力量的增减过程。经过百年的改进,已经成为股票分析中必不可少的技术分析手段和日K线分析理论。


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