正文

货币国际化的共性(1)

世界的人民币 作者:孙兆东


总结一下到目前为止的历史情况,货币国际化的路径主要有四条:一是通过战争以及建立殖民地的方法,将宗主国的货币强加于殖民地,然后再影响到世界各国,即英国路径;二是通过成为国际货币制度的中心货币演变为国际货币,即美元路径;三是通过有策略、有计划地培养区域内货币,然后发展成为国际货币,即欧元路径;四是通过货币可兑换的若干阶段成为国际货币,即日元路径。上面四种货币的国际化具体路径虽然呈现出各自的特征,但在其国际化的全过程中,也存在着一些相同之处,这正是货币国际化的共性所在。

强大的经济实力

货币的国际化是以强大的经济体实力为支撑的。处于货币国际化进程中的货币,与同时期的其他国家的货币相比都具有不可比拟的经济优势。无论是英国还是美国,在其货币走出国门走向世界时,都曾是当时世界经济的枢纽,它们所积累的经济实力令当时其他任何一个国家或经济体相形见绌,所以由它们支撑的货币——英镑和美元——也都能称霸世界,成为国际货币舞台上的核心角色。

“强大的经济实力”并不是一句空话或者口号,它是一个综合的指标。对于一国货币能否具备国际货币的能力应该主要从两个方面考察:一是该国是否拥有高效的、世界一流的经济总量和经济规模,经济在资源合理配置的基础上是否具有持续健康的发展潜力;二是该国是否拥有充足的国际清偿手段(即广义上的国际储备)或者强有力的吸引外资的能力。

除了强大的经济实力,国家还应该在其他实力上处于国际领先地位,例如政治实力以及国际地位、国际声誉、军事实力等等。只有在以经济实力为主、其他实力为辅的条件下,才有可能实现货币的国际化,否则单靠经济实力本身并不能达成最终目标。

发达的金融市场

当英镑称霸世界时,伦敦是世界贸易金融的中心;当美元崛起时,纽约的金融市场便与伦敦平分天下,直至独占鳌头;马克的国际化以法兰克福、卢森堡的金融市场作为依托;日元后来居上,称雄亚洲的东京金融市场功不可没;在欧元的诞生及成长过程中,欧洲央行的成立、欧洲银行业的重组,使欧洲的金融体系一体化程度不断加深,原已发达的金融市场前所未有地向纵深发展。可以说,在货币国际化过程中,发达的金融市场是不可或缺的支撑。


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