（4）不要相信卖主知道他们为什么要卖，或买主知道自己为什么要买，也就是说，不要相信他们比自己知道得多；

（5）不要在情绪上受政治好恶的影响；

（6）不要考虑过去的指数；

（7）不要在刚刚赚钱或赔钱时作出结论；

（8）不要不断观察变化细微的指数，不要对任何风吹草动作出反映；

（9）获利时，不要过度自负；

（10）不要只想获利就卖掉股票。

投资箴言：

对于“十律”与“十戒”，只有经常翻开来复习，认真思考其中的真谛，才能将其真正活学活用在投资领域。

彼得?林奇：长期投资才能获得高回报

在美国投资界能与沃伦·巴菲特媲美的人屈指可数，彼得?林奇无论如何也算这些凤毛麟角中的一位。这位被称为“世界第一基金经理”的投资大师说：“在投资市场中，涨涨跌跌是很正常的，即使在长期的大牛市行情中，出现下跌的情况也屡见不鲜，不必为了暂时的涨涨跌跌而频繁进出。”所以，他的操作原则是坚持长期投资。

林奇建议投资者，只要所投资的公司业绩好，大可以持续投资五年到十年不变，他说：“我的投资组合里最好的公司往往是购股三五年后才利润大增，而不是在三五个星期之后。”

在美国股市，1996年春天、1997年夏天、1998年夏天、1999年秋天，连续4年每年的主要股指都下跌10％以上。尤其是1998年8月标准普尔500指数下跌14.5％，这是第二次世界大战以来股指跌幅排名第二位的月份，可是因为美国国内经济总体转好，林奇并没有失去对股票投资的信心，而是静观其变。仅仅9个月之后，标准普尔500指数就止跌反弹，涨幅后来超过了50％。  林奇认为，只要你是用富余的钱进行的投资，就不必在行情不好的时候患得患失，你完全可以相信，只要长期投资就能获得更高的回报。

林奇在从麦哲伦基金公司急流勇退之后，继续在各种基金会和慈善机构的投资委员会中任职，他的投资风格依然是坚持长期投资。

林奇举例说，假如，你在1994年7月1日投资l万美元买股票，5年内一直没动，那么5年的1万美元就会变成3.4万美元。可是如果在这5年内，你只持股30天就把股票卖掉了，即使你持股的这30天是5年内股价涨幅最大的时期，你这1万美元最多只能升值到1.5万美元。正是因为这样，所以，直到现在，林奇手中还有几只从20世纪七八十年代起就持有的股票。他说，因为这些上市公司的基本面很好，股价也相对合理，所以也就一直没舍得卖出。他甚至幽默地说：“一旦把这些大牛股卖出，我就要把收益的20％向美国国家税务局纳税，这相当于遭受了一次股价下跌20％的熊市打击。”

当然，林奇手中长期持有的并非全部都是这种价值非常大的股票，他还有一些垃圾股，这些股票的价格远远低于当初的买入价，而且业绩很差，甚至被严重套牢。但他也没打算卖出，这主要是因为，他经过调查，发现这些上市公司的财务状况还相当不错。所以，他相信这些股票以后一定会有翻身的机会。

另外，他还强调说，在投资市场中，投资者没有必要要求每一只股票都赚钱，一个投资组合中如果有10只股票，只要有6只能赚钱，那么投资者最终的收益也不会差到哪儿去。再说，一只股票的价格怎么跌，最多也不过跌到0，可是股价要往上涨，那可是“上不封顶”的。

所以，长期持有看好的股票，以平和的心态对待股价的涨跌，就总会赢利的。

投资箴言：

由于经济景气不断波动，投资市场的起伏是很正常的现象，真正的赢家是从头到尾都在投资市场中的人。

沃伦·巴菲特：追求简单，避免复杂

沃伦·巴菲特已经80岁了，多年来，他一直坐在布拉斯加州中等城市奥马哈一栋很不起眼的大楼内的办公室里平静地阅读和思考。