李南：我觉得有一个方法可以参与，就是如果开始有这个产品出现的话，会使市场更加活跃，那么也就是说券商的收益会增加。那我去买券商股是不是就可以参与了呢？也算是间接参与吧？

金岩石：我这么比较吧，有三个选择。你有一笔钱，是坐到台子前跟玩牌的去赌，还是去做那个发牌的，还是去买这个赌场的股票？在这三个选择当中，我倒建议你去买那个赌场的股票。因为赌场的股票从两边都赚钱，所以买券商的股票现在是热门。

券商股在这个市场上，它就跟刚才我讲的一样，如果“场子”大了，当然你是买拥有这个“场子”的人。所以券商股实际上是经营这个“场子”的人。另外，券商股由于在市场上目前只有两家，他经营的是一个稀缺性资源。稀缺性资源加上这个“场子”的特殊利润，再加上这个“场子”超常的成长性。我们现在从1000点到3000点，大家觉得涨得很快吧，到了5000点的时候才20万亿人民币，20万亿市值也就是相当于2500亿美金而已，2500亿美金是什么概念呢？一个东京市场。所以中国这么大一个国家，在全球总市值的份额应该占多少？大家算一个账，全球总市值是50万亿美金，美国占了23万亿。

李南：中国现在是11万亿人民币，那您觉得中国大概占多少，会是一个合理的比例呢？

金岩石：我这么算，A股加H股，至少要占到全球总市值的10%到15%，什么意思呢？如果按10%到15%，全球50万亿美金的话，我们应该在5万亿到万亿美金。

李南：等于说区域市场是此消彼涨的了？

金岩石：美国纽约证券交易所在过去10年当中最低13万亿，最高17万亿，甚至在大崩盘的时候也没有多大变化，因为国外的股市进出有序。从历史上看，上世纪30年代中国的市场是全球第三大，远东第一大，所以从这个意义上讲，这只是我们大国崛起的一个复兴，回到我们30年代全球市场中的地位而已。

李南：刚才你那么看好券商股，金博士帮你把这个论据找了一下，还有补充吗？

朱琰：买券商股是买中国资本市场的规模增速，中国资本市场流通市值的规模增速，这些总市值还要不断地在这些年中加速流通，其实券商经纪业务中间，最大的一块是手续费收入，这块是二级市场交易量带来的，2006年的交易量是头一年的3倍。

李南：说到股指期货，很多的投资者还是不太明白，为什么现在会出现一而再、再而三地出现往后推的情况？

金岩石：我觉得有两个问题，第一个问题对于股指期货，或者说衍生产品市场，大家应该有一个清醒的概念。全球衍生品市场上主要的投资人是谁？是商业银行。商业银行的大多数理财产品，其实都是通过衍生产品把不同的交易工具连接在一起。而我们现在呢，由于对银行分业经营的限制，实际上我们并没有把这个市场开放给银行，这是第一个问题。第二个问题，对市场本身而言，如果跟国外比较，我可以用三句话来形容：第一品种少，第二风险高，第三就是交易所收费远远高于其他国家的水平。品种少，风险高，门槛高，使得并不是很多人都能参与。但是门槛高，并不是对机构门槛高，而是对散户。

李南：我觉得这其实是保护散户的方式吧。

金岩石：我并不去评价它好坏。只是说中国的市场，假定它开放了，和美国的同类市场去比较时，这三个特征是非常明显的。美国的衍生品交易市场的收费是很低、很低的，手续费很低，门槛也很低，谁都可以来。

美国是通过这样一套制度告诉你风险的：高风险投资不得高于你净值的5%，这是第一条规则；第二条规则，整个的衍生品交易分四个级别，在不同的等级里边，你能够参与的交易工具和交易方式是受限制的，所以你必须得证明你的业绩已经够了某个级别，然后才能逐个升级。这时候就会出现一种情况，他为了拉你这个客户时，可能故意把你提高到某一个等级，而实际上你没有。那么在签字时我会直接跟你谈，然后我来判断。如果我觉得你根本不懂，那么不懂的人绝对不能进入衍生品市场。这就是这个市场的游戏规则。