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到了1998年，君安因股权变革而格外引人注目。然而正是这一年，成为君安的“倾覆之年”。在基本完成MBO时，君安内部出了问题，一封举报信将张国?等人正在进行的MBO那层神秘的窗户纸捅破了。

而此时恰好公司财务部门发现有10亿元人民币公款不知去向，这引起监管部门的注意。据《财经》杂志关于“君安事件”的报道称，国家审计署对君安的审计在1998年9月间结束，“君安事件”的谜底就此揭开。

原来，当初张国庆是靠调用一笔账外收入在外注册了自己控制的公司，并辗转获得了君安的大部分股权。审计署查明张国庆等人“账外违法经营，隐瞒转移收入”的总额在123亿元左右，其中约23亿元已在查处前夕返还公司。这样看来，张国庆先后动用52亿元，悄然完成了企业的MBO。

?　事情被揭露后，“君安震荡”由此引发。中央纪委、公安部、高检等部门联合介入，张国庆、杨骏等人被停职并接受调查。

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郑俊怀出事并不仅仅是为了钱。2000年，郑俊怀50岁，这个年龄对于企业家来说正是巅峰，独断专行的性格，促使他十分渴望延续自己对企业的控制权，于是他希望通过MBO来实现自己对企业的完全控制。

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通过精心筹划了四年的MBO路径可以看出，孙友元当初仅用了700多万元，就撬起了整个上市公司10多亿元的资产。此次MBO一役，使孙友元财富剧增，一举成为亿万富豪。

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并购四川雅?的成功经验给了赵新先以启迪，他因此信心倍增。赵新先经过对比研究后认为，国有企业的体制枷锁和痼疾是造成很多企业垮掉的根本原因，如果将“三九”的管理体制和运作机制引进到这些老的国有企业中，再加上“三九”品牌的注入，只需要很少的启动资本，就完全可以让这些企业快速地起死回生。行事果断的赵新先决心以此为新的契机，将三九集团推向新的发展高峰。为此，于1996年底成立了三九投资管理公司。

随着一声号令，一彪人马浩浩荡荡冲下山去——60多名三九集团的干部分赴全国各地，踩点、摸底、排队、调研，专事收购兼并工作。

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在实际的运作过程中，德隆一直都在“两手抓”，即一手抓“并购”，一手抓“炒股”。也就是说，为了产业整合和做大做强企业，唐氏兄弟一直在“双管齐下”。他们一方面通过用购买法人股的办法控制上市公司，一方面继续在二级市场上操纵股价炒股获利。

唐万新兄弟当然希望“两手都要抓，两手都要硬”，但事实上，在成功入主“三驾马车”的前前后后，德隆一手都难硬起来，甚至一直潜流暗涌，危机一个接着一个。

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2002年1月15日，双方对外公布，三水区政府向浙江国投转让健力宝75％的股份，作价3.38亿元。这个价钱高于第一食品公司的报价，使三水一方颇感满意。

张海是如何把三水区政府的主要负责人搞定的?这是整个健力宝改制事件中最大的谜团，有关这一谜团在三水众说纷纭。

正是这一让无数人大跌眼镜的超低出让价格，让张海有了空手套白狼的机会，张海最终没有花一分钱，就将健力宝这个中国最著名的饮料企业、一家大型国企91.1%的股权轻松控制在自己手中。据《财经》杂志后来评论：“回过头来看，整个交易进行得草率而缺乏规范。如此巨额资产出让，三水区政府一方既未请财务顾问提供中介服务，亦未对买家的资信进行调查。交易过程更是黑箱操作，长期秘而不宣。”三水区政府的行为显得冲动而草率。