5.资产变现

所投资的资产如何变现以及如何实现资本退出，是智能化投资策略应当包含的内容。投资策略在很大程度上需要提前制定资产变现的模式，需要解决的问题还包括资产变现所需要的专业资源，资产变现的合作机构，资产变现的路径以及资产变现的可靠性，并作出专业的策划。鉴于资产变现是整个投资流程中最后的重要环节，因此，投资策略中的变现策略将影响直接投资能否顺利获取利润、能否规避风险。

6.投资的风险控制

在项目投资的谈判桌上，如果您的合作对象说某项投资绝对安全、绝对没有风险，我的建议是请您立刻起身走人，不用再浪费时间听这个投资故事，因为世界上绝对没有风险的投资并不存在。在投资市场上，只是存在着风险几率的大小，风险程度的高低，而不存在没有风险的情况。在投资策略中，如何制定风险控制策略也是投资策略策划过程中较为复杂的内容之一。对智能化投资策略的专业策划机构而言，需要认识、分析和判断的问题包括政策风险、行业风险、企业治理风险、投资工具的风险、盈利要素整合的风险、管理参与机构的运作风险、税收及费率的风险、合作的风险、资产变现的风险、市场竞争的风险等。投资风险有助于增加直接投资的理性化和智能化因素，因为通过对投资风险的揭示，能够使直接投资针对这些风险确认应对策略。在很多投资实践中，有些项目的风险也孕育着巨大的投资回报，如果投资盈利策略相当有效，那么可以在风险控制策略方面找到很好的对应方式，这样既能降低在投资实践中风险事件的发生，又能够运用盈利策略为基金带来理想的回报。

7.竞争要素

不论直接投资机构投资的标的物是什么，在完成投资的一瞬间，就已使自身所投资的资产也处于激烈的市场竞争中。资产如何增值和如何规避风险，将成为一个持续性的话题。因此，在制定投资策略的过程中，也应当重视投资标的物竞争策略的制定。

虽然企业的竞争策略主要是根据企业需要全面规划和全面运用的，但是作为一个投资管理机构，为了保证其投资的安全性，就必须在完成投资前对投资企业的竞争策略作出专业的认识、分析和判断。

六、智能化的投资增值

直接投资的增值策略是最核心、最复杂、最重要的，它是整个投资策略中最关键的部分。

智能化的投资增值策略不同于普通的投资增值策略。普通的投资增值往往是借助现有的项目、资产、企业现状、投资工具以及投资模式，是一种一般的、规范的、可复制的和原生态的增值方式。而智能化的增值策略却需要在同样的市场、行业、企业、投资公司和政策背景下，发现新的投资方式、新的盈利因素和新的投资增长要素。

在很大程度上，智能化的增值策略不是在现有的表面价值基础上进行投资，而是通过价值发现、价值整合和价值实现要素的整合来实施的投资。这种价值增长，不是建立在标的物原有的表面化的基础上，而是一种再发现、一种再创造，也是一种新的价值要素的提取。因此，智能化赢利策略主要的专业规划就是发现价值，即在传统的行业中发现新的价值，在新的行业中发现组合的、可复制的价值。鉴于这种投资价值的发现和投资价值的运作已经超出了传统的基金管理团队的经验和专业能力，因此，只有智能化的投资管理团队才可能有效持续地复制这种投资价值，持续地发现这种投资价值和实现新的投资价值。

在智能化价值增值策略的策划中，应当充分考虑到有效的专业资源的整合。这些资源的介入包括产业专业团队的介入，投资银行的介入和其他相关专业机构的介入。只有在一个集合性的、智能化的投资管理的框架下，才有可能有效地实现投资价值的发现和增值。

在直接投资策略和直接投资方案的策划过程中，增值策略是较为困难的部分。但如何找到和确定专业的策划机构来帮助直接投资管理团队制定智能化的增值策略，并不容易解决，因为目前能够从事相关策划业务的团队极为稀缺。

七、智能化的投资资源整合

智能化的投资管理需要进行智能化的投资资源整合，因为，任何直接投资管理机构都不能孤立地在投资市场上进行运作。直接投资机构与所投资的对象、与管理相关的投资管理机构以及与相关专业机构，均会产生某种关系，可能是合作关系，也可能是竞争关系。所以，在直接投资机构进行市场运作时，应当有一个投资资源整合的方案和商务实施计划。

1.投资项目及资产的整合

我们所处时代的主要特征是变化。在投资实践中，周围的一切都在发生变化，企业在变化、行业在变化、资产的类型也在变化，在相对无序的投资市场中，如何找到有序的资产整合方案、产业整合方案或企业整合方案，是投资管理团队重要的业务之一。

项目资源在起步阶段就应当具有智能化因素。因为无论项目方还是拥有资产的一方，往往对直接投资机构缺乏认识，对资产的组织方式、处置方式，对公司股权存在的价值也缺乏认识。因此，在直接投资机构与之接触的早期，应当尽快地识别出可靠、有效和准确的合作方案框架。直接投资管理团队与项目方交流的过程也是彼此认识升级和认识整合的过程。

直接投资机构应当根据其专业的分析能力和商务能力为项目方提供更有效的合作方案和投资方案。所谓智能化的投资管理，绝不会是在简单的表面信息和表面咨询交流的基础上实现投资交易，而应当是在充分认识、充分分析和充分判断的基础上实现投资交易。因此，它不仅需要给投资机构带来新的价值，而且也需要给项目方带来新的价值。

2.投资伙伴的整合

智能化的投资管理，需要投资管理团队经常性地与投资伙伴进行互动合作，有时直接投资机构独立地进行投资，独立地享有回报，但也必须独立地承担风险。因此，直接投资的银团运作将成为一种投资合作的模式。一般来说，投资资源的整合有纵向和横向之分。横向整合是指直接投资机构在进行项目投资时，同时整合其他直接投资机构来共同参与投资，所有的投资参与机构，根据所投资的份额和所持有的投资比例分享投资回报。

直接投资机构可以充分地整合其他的直接投资机构，并且经常性地组成银团。例如，智能化程度较高的投资管理机构也可担任牵头机构，因为它们的投资策略、盈利策略及风险控制策略，已经使其产生高于其他投资机构的投资收益。

所谓纵向投资伙伴整合，是指根据某直接投资机构的投资策略和盈利策略，向其他一些直接投资机构收购部分的股权或资产，再向另一些直接投资机构进行出售，转让其所持有的股权或资产。由于许多直接投资机构的投资策略、投资方式和投资阶段不同，因此这种组合有着很广阔的机会和空间，可以发挥不同直接投资机构的优势，组成一个投资阶段性的价值分享链条。通过上述两种整合，实施智能化投资的管理团队比较容易扩大其管理的资本，不仅在横向上增加了若干倍的资金使用能力，也在纵向上实现了不同类型的直接投资机构之间的利益和业务分配。