在中国，有许多人喜欢不贷款买房子，认为付给银行利息不合算。那是非创智时代小农经济的想法。其主要原因，是不了解房产投资这种以小搏大，以少赚多的特点。

当然，并非贷款就是好事。不考虑自己的长期稳定还款能力，包括投资房产

的租金等收入，盲目多贷款，也可能带来灾难性的后果，我们后面会讨论。

组合投资，股市房市双赢

我们前面讲家庭财务计划和投资组合时，已经谈到股市和房产组合投资。只要有能力，两方面都进入，既能搭“双线快行车”，增加收益支撑点，又可以分散风险。

我有另一个朋友，她的邻居是位股票投资高手，他在2007年年初看好股市，除去已投入股市的资金外，还用房子做抵押，贷款几十万投入股市，收益颇丰。

这是个很成功的例子。他不但增加了股市的收入，也坐享了房产的增值，真是“两不误”，因为房子虽然做了抵押，但是产权在自己手里，股市赚钱不说，房产升值依旧给他带来巨额收入。

比起前面那个要卖房炒股者，他显然更高明。

但是，这不一定适于你，因为风险大，除非你有股市投资的经验，而且有其他收入和积蓄以应不测，不会因为股市投资失败把房产赔进去。

对那个去富力城看房的朋友。我对他说：北京房价已经很高了，他在当时股市基金红火时，不必急于买房。

他可以把钱先投在股市或基金里，坐收短期比房市更高的增长率。同时利用周末优哉游哉慢慢看房。或是真正看好了，把钱从股市里退出再买，或是等股市牛市减退时，再转投房产。这样也可以两不误。

2008年初后，中国股市和房市都在震荡或降温回落，他这时可以开始选择时机入市买房了。

在美国，前几年许多人家房产价值猛涨，房产总值减去银行本息的部分可观，他们以此为抵押，再向银行贷款买房投资，买靓车，送子女进名牌大学，使房子不仅是“温馨小窝”，更成为“家庭自动取款机”，造成《新闻周刊》代表亿万老美说：“房子，甜蜜可爱的房子！”

中国，也在重演这一经济神话，而且有过之而无不及。

当然，并非在所有情况下购买房产都是有利的。像任何投资一样，投资房产也有风险，也会有失败和损失。

什么情况下要慎重买房？