从上面提到的这些报表和会计信息中，企业管理者能看到企业是否赚钱吗？能看到风险吗？能看到资金周转的快慢吗？能看到这个公司的发展前途吗？能看到这个公司是否还有造血能力吗？能看出公司整体的综合实力吗？

要想了解上述内容，就要对这些报表进行深入的分析。最基本的分析方法是比较法。一个企业在经营过程中，一定要有一些数据，而这些数据，一定是有比较的数据。

财务分析的核心内容就是通过比较找到差距，而找差距是为了解决问题。什么叫问题？问题就是现状和标准的差异。在企业管理过程中，最可怕的问题就是没标准，这就是最大的问题。

第一要和自己比，就是在企业内部进行比较。

首先是比预算。如果企业内还没有预算，那要赶紧把这项工作做起来。比预算是将实际发生的费用和年初编的预算，或者是上一年年末编的预算进行对比，这是有可比性的。

其次要和企业历史最高水平比。历史最高水平是指管理效果最好的那一年，如果企业刚刚经营了一年，那就例外了。

再次要和去年同期比。因为去年和今年的环境是最接近的，能看出企业到底存在哪些不足。

第二和同行业比，如果不是同行业的，很难具备可比性。国家对上市公司的各种指标都有年度统计，企业可以和同行企业进行比较，与同行业的平均水平作比较，就可以发现企业赢利能力的高低。

和同行业相比，首先要和同行业的平均水平比。有人说，我也不知道同行业平均水平是多少。如果一个企业的管理者对同行业的情况一无所知，是不行的。其次，要和同行业最优秀的公司比，也就是和行业的龙头老大比。这样一比，你就能看出自己公司和优秀公司的差距了。

案 例财务分析报告的重要性

我有一个朋友到一个新公司当财务总监。他到公司报到的时候正好是10月份，于是给我打电话问我他应该做什么，我说有两件事要做：第一件事，10月份要编制第二年的预算，必须要把所有的数据都了解清楚，即搞清楚这个企业过去的财务状况是什么样的；第二件事，对公司1~9月份的财务进行分析，三个季度过去了，上年预算的完成情况怎么样？历史最高水平什么样？和去年同期比怎么样？都要进行统计。

他按我说的方法，把财务分析报告写得非常好，预算报告书也做得非常好。老板一看，觉得他的工作做得很到位，认为他是个难得的人才。他因此得到了老板的赏识。

财务分析比来比去，分析的具体内容是什么呢？

为了更直观地理解我接下来要讲的东西，先附两张报表，一个是资产负债表（见表1），一个是利润表（见表2）。表1资产负债表

编制单位：宝山钢铁股份有限公司2008年12月31日单位：元资产2008年

12月31日2007年

12月31日负债及股

东权益2008年

12月31日2007年

12月31日流动资产　　流动负债　　货币资金3 182 690 342863 659 934 53073短期借款21 137 467 5843019 098 467 61040交易性

金融资产114 598 75075000交易性

金融负债　169 079 72670应收票据8 592 061 1945310 993 001 72067应付票据2 369 885 042552 443 880 79976应收账款5 588 834 929346 010 777 70833应付账款15 272 996 0187214 787 610 36743预付款项2 323 393 029612 810 923 08716预收款项7 259 374 935066 002 323 26129应收利息　　应付职

工薪酬1 170 529 785211 189 785 63215（续表）资产2008年

12月31日2007年

12月31日负债及股

东权益2008年

12月31日2007年

12月31日应收股利　　应交税费-1 348 286 75540896 603 27949其他应

收款124 791 69583122 023 51966应付股利　　存货22 231 758 4916322 778 966 99043应付利息290 087 49758410 262 30822一年内到

期的非流

动资产000000其他应

付款344 156 29359 309 391 87788其他流

动资产00068 087 26883一年内到期

的非流动

负债3 924 376 646302 221 496 40100流动资

产合计42 158 128 4345546 443 714 82581一年内到期

的长期应付应付控股

公司款800 000 00000800 000 00000非流动

资产　　其他流

动负债1 418 812 39305000可供出售

金融资产000000流动负

债合计52 639 399 4409648 328 901 26432持有至到

期投资000000非流动

负债　　长期应

收款000000长期借款15 234 545 9324119 314 476 33694长期股

权投资23 913 628 5522823 952 201 47675应付债券7 785 029 71821000投资性

房地产　　长期应

付款7 544 731 99448000固定资产91 932 235 4121565 798 759 68908专项应付款18 184 7979019 434 46151在建工程8 953 563 8593114 226 726 40756预计负债　　工程物资46 397 42990381 692 70904递延所得

税负债147 824 80807 119 175 12039固定资产

清理000000长期应付控

股公司款000800 000 00000生产性

生物资产000000其他非流

动负债0001 326 55812油气资产000000非流动负

债合计30 730 317 2510720 254 412 47696无形资产3 407 121 836153 238 928 84277负债合计83 369 716 6920368 583 313 74128（续表）资产2008年

12月31日2007年

12月31日负债及股

东权益2008年

12月31日2007年

12月31日开发支出000000股东权益　　商誉000000股本17 512 000 0000017 512 000 00000长期待

摊费用30 761 683258 433 40000资本公积36 581 312 9966533 175 934 75811递延所得

税资产1 112 726 83463364 046 93655盈余公积16 812 395 9273615 796 900 21428其他非流

动资产117 905 78014117 905 78014未分配

利润17 397 044 2063219 464 261 35403非流动资

产合计129 514 341 38781108 088 695 24189股东权

益合计88 302 753 1303385 949 096 32642资产总计171 672 469 82236154 532 410 06770负债及股

东权益总计171 672 469 82236154 532 410 06770资料来源：摘自上海证券交易所网站表2利润表

编制单位：宝山钢铁股份有限公司2008年12月31日单位：元2008年度2007年度一、营业收入150 529 103 38096136 360 360 92375减：营业成本134 056 075 10592115 964 413 05315营业税金及附加915 798 70207998 066 15946销售费用731 145 79573784 797 95341管理费用3 426 767 920753 186 755 37696财务费用1 771 139 60190828 233 18169资产减值损失4 102 421 41483458 298 72642加：公允价值变动收益/(损失)283 678 47745-159 908 76785投资收益397 964 57738410 926 62820其中：对联营企业和合营企业的投资收益312 986 78442485 771 39672二、营业利润6 207 397 8945914 390 814 33301加：营业外收入212 570 11788139 801 24640

（续表）2008年度2007年度减：营业外支出353 580 67515229 665 69878其中：非流动资产处置净损失149 075 97634156 781 41283三、利润总额6 066 387 3373214 300 949 88063减：所得税费用988 908 771954 353 271 24023四、净利润5 077 478 565379 947 678 64040资料来源：摘自上海证券交易所网站各比率计算结果

各项指标名称2008年2007年销售净利率337%730%总资产净利率311%　净资产收益率583%　流动比率8009%9610%速动比率3785%　资产负债率4856%4438%总资产周转率092 　应收账款周转率2595　应收账款周转天数1387　存货周转率596　存货周转天数6044　一、分析企业的赢利能力

一个企业到底赚不赚钱，有以下几个衡量指标：

1销售净利率

这个指标是100块钱的销售收入能带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。销售净利率中提到的销售是销售收入的缩写，净利是净利润的缩写，它的公式是：

销售净利率=净利润销售收入×100%

销售收入就是利润表中的营业收入。在上述案例中，企业的销售净利率=净利润÷销售收入×100%=5 077 478 56537÷150 529 103 38096=337%，也就是100块钱的销售收入中有337元的利润。这个数值至少不应低于同行业的平均水平。

2总资产净利率

第二个指标是总资产净利率，是指企业能用100块钱的资产赚多少钱。

总资产净利率=净利润平均资产总额×100%

在上面的报表中，总资产净利率=净利润÷平均资产总额×100%=5 077 478 56537÷［1/2×（171 672 469 82236+154 532 410 06770）］×100%=311%。也就是100块钱的资产赚的钱为311元。

100块钱资产到底赚多少钱为合适？各行各业都不一样，但是有一个底线，总资产净利率一定要大于银行的贷款利率，至少要高于银行利率三个百分点，否则就等于给银行打工了。比如，如果贷款利率是5%~6%，那么总资产净利率就应该在8%~9%。如果低于这个数，就说明企业的经营管理有问题。

3净资产收益率

第三个指标是净资产收益率，这是反映投资者自己的钱获取收益的能力。它是评价投资回报的最重要的指标之一，也是公司经营管理业绩的最终反映。净资产回报率越高，说明公司运营得越好。

净资产收益率=净利润平均净资产×100%

在上面的报表中，净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%=5 077 478 56537÷［1/2×（88 302 753 13033+85 949 096 32642）］×100%=583%。也就是所有者投入100块钱赚的钱不到6块钱。

要注意的是，如果公司的负债率很高，即使净资产回报率很高，也有面临债务危机的风险，因而企业老板要仔细观察，慎重考虑。

我看过很多资料，也了解过很多行业，一般来说，净资产收益率如果能持续地保证达到15%就不错了。要记住，一定是“持续的”15%。当然如果更高那就更好了，如果你的净资产收益率能持续地达到28%，你就是中国的巴菲特。巴菲特企业的净资产报酬率就在28%左右，而且四十年如一日，如果你的企业能做到这点那就相当不得了了。