泡沫再美，也会破灭

2000年3月的“网络经济泡沫股灾”造成全球风险投资业灾情惨重，当时哀鸿遍野，受伤无数。到达最高点的那天，NASDAQ指数为5 132.52，2000年3月10日这一天开始崩溃，事后根据统计共刷掉信息科技产业约5万亿美元的市值。当时网络公司的寿命完全是靠燃烧风险投资给的钱多寡而定夺的，越多则相对越长命，不能盈利也无实际可行的商业模式的网络初创公司，满坑满谷充斥在全世界。

“dotcom泡沫”造成奇差无比的经济，按硅谷首次上市企业统计，1999年有85家；2000年下降至78家；2001年仅剩15家；2002年更惨，只有8家；而2003年更是创历史最低，只有2家左右。美国风险投资的投资额和投资件数“2000年”都是一个尖峰，其后一路下滑。

我在1997~2001年间阅览过近200个Internet投资案，当时很多人害怕不投资会赚不到钱，用力投资Internet概念，因为那时的气氛是不投资的风险比投资的更高，事后投资结果一片惨绿，一个凄惨过一个。

有机会回顾当时有四种人：第一种人士深具远见，知其所以然，认为当时这样的案子里面一定有问题，没投资没受伤，这种人太少。第二种人士对Internet概念深具偏见，认为这种案子不可能成功，还是寄托于做传统行业可以赚得更多钱，绝不投资Internet，结果也没受伤，这种人很多。第三种人士怕不投资将错过任何有可能的机会，觉得不投资比投资的风险更高，最好投资，所以大力出手投资，当然受伤沉重，这种人如过江之鲫。我认为我乃第四种人士，知道这档事必然改变世界。但何处是机会，何处可寻访神仙觅先机呢？神仙找不着，我只能好好仔细拜读、研究及分析，并返求诸己。那年头流行Click，计划书预计产生多少Click，便有多少市值，既然我就是普通使用者，那么该计划书的商业模式是否去Click就是我评估的重点依据，我发现200个商业模式都不会让我Click，没有看到什么钱流，所以一个也没投资，结果我也没受伤。

要是没经历那场灾难，那个猖獗的年代，那场疯狂的网络泡沫，人们怎会知道投资当然不保证最低收益，投资也会经常血本无归，搞得倾家荡产，股市甚至可以狂跌80%以上。

这情景在中国大陆多年来似曾相见，很多情节还非常雷同咧！再美的泡沫几乎都会破灭。人们最可爱了，总是喜爱犯同样的错误，之后再来一次自艾自怜。