对有较长历史数据的金融企业进行统计分析的结果显示，替代投资机构（包括私人股权基金、对冲基金、房地产套利基金等）发生极端损失（亏损）的可能性最大，其次是房地产投资基金（REITS）、投资信托、证券公司和再保险公司，具有长尾特征。此外，金融担保公司在次贷危机中也发生了巨额损失，其中MBIA、AMBAC的亏损额已经超过资本金，也属于长尾业务。与之相对，传统财险公司、寿险公司、商业银行、储蓄存款机构（Thrift）和轻资本的资产管理公司、投资顾问、保险经纪公司都列入短尾业务行列，这些业务的风险一般在可度量与可控制范围内，如表2-1所示。

进一步，在商业银行贷款业务中，由表2-2可见，汽车贷款和中小企业融资业务显然属于更偏长尾的业务，而学生贷款的巨额损失风险较低，住房抵押贷款居中（引入次贷前），现存的独立信用卡公司的风险较小，但考虑到幸存者偏差（一些经营出现问题的独立信用卡公司被收购，如美洲银行收购了MBNA，汇丰控股收购了Metris Cos.，华盛顿互惠收购了Providian Financial Corp.），实际信用卡业务的风险可能介于住房抵押贷款和学生贷款之间。

表2-1 美国各金融业务龙头企业亏损最大概率的排名和长短尾业务的划分

龙头企业亏损幅度的最大概率/%

业务种类 <0 <-10% <-20% 杠杆率

替代投资 40.0 25.0 25.0 不稳定

REITS 36.0 12.0 4.0 4

投资信托 25.0 15.0 12.0 1

续表

龙头企业亏损幅度的最大概率/%

业务种类 <0 <-10% <-20% 杠杆率

证券公司 20.0 10.0 10.0 25

再保险 18.8 6.3 0.0 3

金融担保 13.1 10.0 10.0 3

财险公司 15.4 7.7 3.9 5

储蓄机构 14.3 9.5 4.0 13

商业银行 11.5 8.0 3.9 10

寿险公司 4.8 0.0 0.0 15

资产管理 3.7 0.0 0.0 2

投资顾问 0.0 0.0 0.0 13

保险经纪 0.0 0.0 0.0 2

表2-2 银行贷款业务的最大亏损概率

龙头企业亏损幅度的最大概率/%

银行贷款业务 <0 <-10% <-20% 杠杆率

汽车贷款 17.4 13.1 4.4 6

小企业融资 11.1 0.0 0.0 6

住房贷款 8.3 8.3 4.2 13

信用卡 12

学生贷款 4.0 4.0 0.0 20