“池子”的表述一经提出即刻引来关注。由于官方对“池子”的运作原理及其对市场的影响尚无确切说明，由此引发业内人士的热烈讨论。

“尽管监管机构可以通过严格追踪审核，以及限制外汇借款等途径来加强对热钱的管制，但这样一方面成本高且效果未必理想，另一方面，热钱如洪水宜疏不宜堵。”香港时富金融集团高级研究经理徐元元表示，“从降低操作成本的角度出发，可以建立一个特定市场，利用热钱逐利的本性，吸引资金的流入。在这个市场中交易的标的物可能是外汇、商品或者利率的期权、期货及其他结构化的金融衍生品，并给予最大限度的市场自由度，让热钱在短时间内看到升值的可能，并且可以在不进入中国实体经济的前提下，快速进出这个市场。”

安邦咨询董事长陈功表示，首先，进入这个“池子”的必须是国际投机资金；其次根据热钱的偏好，股票、债券类金融资产最适合构成这一资产池；最后，这个“池子”的市场自由度也较大，使得我国可以有效疏导、管理和监督国际热钱的数量和流向。

“在资本大规模流入的背景下，监管层可在这一时期让企业进行股权融资和债权融资，通过资本市场的扩容将资金池容量做大。”陈功说，“如此不但吸纳了热钱、减缓了资产价格上涨，也推动了债券市场的发展和多层次资本市场的建立。对于企业而言，将迎来一个低成本融资时代，至于溢出资本市场的‘漏网之鱼’，央行则要监控好货币市场的流动性状况，必要时利用公开市场操作进行调控。”

值得一提的是，香港市场作为国际游资炒作中国经济的桥头堡，也积极解读“池子”说。“吸纳热钱的‘池子’一旦建立，可极大分流在香港市场或借道香港的国际游资，缓解当地的资产泡沫，也有利于中国金融市场的长期稳定。”徐元元说。

·“池子”如何隔绝风险

尽管目前有不少评论认为“池子”很可能是股市，但在招商银行金融分析师刘东亮看来，“因为热钱每月进出可能高达数百亿美元，折合数千亿元人民币，如此巨额的资金在股市中流动，必然带来股市的大涨大跌，不利于金融市场及国民经济稳定运行。”

他认为，债市做“池子”的可能性更大，债市不仅市场容量大、流动性好，而且债市的交易主体是银行，资金实力雄厚，能够应对市场波动的冲击。从国际上来看，一国债市的规模通常都远大于股市，更易吸收巨额资金的冲击。

受访专家普遍认为，“池子”不仅要有“甄选性”和“可蓄性”，更须具备“隔绝性”。如果让企业和居民的资金进入这个“池子”，一旦泡沫破裂，热钱获利扬长而去，而留下中小散户以及企事业单位为巨额热钱留下的烂摊子埋单，这将重创国家投资和消费能力，不利于经济转型。