尽管迈克斯掌握着利率的制定权，但是整体利润还是会随着无法掌控的市场情况的变化而波动。

有时生产率大幅提高，岛上的存鱼量也随之大大增加。如果储藏室里堆满了鱼，银行就会主动降低贷款利率。因为此时银行承受损失的能力较强，而且健康的经济也为新企业的发展提供了良好的环境。

由于不需要吸引新的储蓄，贷款利率也比较低，这就导致存款利率降低，从而抑制储蓄。

一旦储蓄回落（这对经济来说很危险），相反的力量就开始发挥作用，促进储蓄，从而补充银行的资产。

当存鱼较少时，迈克斯放贷就要格外小心。因为在储蓄不足的情况下，一旦有人拖欠贷款，后果将非常严重。

为了抵消高风险可能带来的损失，迈克斯就会向借款人收取更高的利率，并提高存款利率以刺激储蓄。

高利率会抑制借贷，延缓经济增长。但同时，高利率也能刺激储蓄。最终，银行资产会再次积累起来，到那时利率又会下降。

另外，较低的存款利率表明人们更愿意将储蓄用于近期消费。因而，抑制了为满足未来消费需求而进行的投资。

这种周期性的利率机制有利于市场稳定。该机制的运作完全取决于以下三点：银行实现资产回报最大化的愿望、银行对高风险投资损失的担忧、个人消费的时间偏好。

更重要的是，银行储蓄的安全与便捷促使人们增加储蓄，延迟消费，从而为投资项目提供资金，有助于增加未来的产量并提高生活水平。

在迈克斯精明谨慎的经营之下，岛上的储蓄不断增长，商业不断发展。

高风险投资

由于迈克斯需要不断向储户支付利息，他往往会避免违约风险较高的贷款。他拒绝发放度假贷款、消费贷款以及其他仅用于消费享乐的贷款，这类借款人总是夸下海口，却拿不出实际的证据证明他们将来能够成功，所以他不能拿岛民的储蓄冒险。

但是，有些储蓄者甘愿为了高回报承担高风险。偶尔会有些突破性项目出现，非常诱人，但是最后银行还是因风险过高而不愿投资。

弹射飞行航空公司（Sling-Flight Airways）提出了一个设想，可能会彻底改变岛际旅行方式。

但是，循规蹈矩的郝寅航不肯投资。

然而，这并不表示弹射飞行的支持者没有办法了。

一个新的联合投资组织出现了，该组织由阔绰的大亨曼尼基金（Manny Fund）运营。曼尼从那些对银行存款利率不满意的储蓄者那里募集存鱼，然后再把募集到的鱼投入备受瞩目的项目中去。

有些项目成功了，比如天堂饮品公司。

另一些项目则失败了，比如布拉潜艇水下旅游公司。

郝寅航继续通过保守的投资方式促进资本增长，而曼尼则成了冒险者的选择。

现实链接

政府不但制定法律，向某些贷款种类和人群倾斜，扰乱了信贷市场，还通过另一种更加根本的方式影响信贷流动：操控利率。在将近100年中，美联储（理论上是一家私有银行，但实际上却是美国财政部的延伸）一直制定基准利率，而美国的整个利率结构就是建立在基准利率之上的。

美联储调高或调低“联邦基金”利率并不会直接决定某家银行对每种贷款的利率，但会影响整个市场走高或走低。通常，银行向大众收取的利率要高于它们支付给美联储的贷款利率。

因此，当美联储调高或调低其基准利率时，企业和个人在借贷时就要多付或者少付一些钱。

美联储之所以被授予这一权力，是为了保证经济不论在繁荣期还是萧条期都能平稳运行。其理论基础是：美联储的经济学家可以运用集体智慧，推算出特定时段最理想的利率水平，从而使经济正常运行。

例如，美联储可以把利率降到足够低，这样企业和消费者就会更愿意借贷，以此来刺激不景气的经济。而在经济繁荣时，由于过分的自信经常导致愚蠢的行为，美联储应该提高利率，这样人们在借贷时就会三思而后行。

这个机制有两个致命的缺陷。

第一，该机制的前提是：美联储的一小撮人，要比数百万独立决断的民众（或者叫“市场”）更清楚什么是恰当的利率水平。但是，美联储跟利率没有任何关系。它既不产生储蓄，也不会因为贷款变成坏账而蒙受损失。积累储蓄的是民众，而且银行能否获利要取决于自身的管理水平。如果没有这种关联，借贷必然是低效的。

第二， 美联储的决定总是基于政治考量而非经济因素。因为低利率能够使经济表面上表现更好，降低还款压力，还能帮金融公司赚钱，所以很多人都喜欢低利率。谋求连任的总统往往鼓吹更低的利率，并对美联储施压。对于美联储的决策者来说，他们自然也希望自己被看成拯救经济的好人，而不愿被当做将经济推向低谷的吝啬鬼。

乐于看到高利率的社会成员—尤其是储蓄者—没有形成有组织的利益集团，没人听取他们的声音。因此，社会上就形成了这种偏见，即利率应该很低，而不是很高。但是要记住，低利率会刺激借贷，抑制储蓄。难怪美国已经由一个储蓄者的国家转变成了借款人的国家。

而且，相对于储蓄供给来说，过低的利率会向借款人传达错误的信号，即经济状况良好、投资可行。因为消费并没有真正延后（如果利率顺应市场下滑，消费就应该延后），用于满足未来需求的投资就很难成功。结果就是虚假的繁荣过后，紧接着出现巨大的危机，正如我们刚刚在股票和房地产市场上经历的那样。