贷款机构的这些行为和创新，以及联邦政府的房地产政策，帮助美国人买到了房子，或者说字面上是这样。宽松信贷意味着提高了房屋所有者的比例。租房被看做一种失败，就像中学辍学或驾驶一辆老式斑马牌汽车一样。它们“民主化”了信贷市场、贷款机构以及政府官员。是的，现在不仅富有的投机者可能会输掉自己的衬衫，连普通的民众也能够做到了！

所有这些创新的一个明显效果就是将美国人转变成相互竞争的房地产投机者，而不是房屋所有者。他们实际上并没有购买房屋，而是被这些创新的抵押贷款产品诱惑，这些产品更像是购买房屋的可选方式，而不是真正地购买房屋。

随着时间的推移，越来越多的房屋所有者变成了赌徒，指望自己的房屋快速增值，这样他们就可以再次获得贷款，他们全都忘了一个重要的事实：房屋就是房屋，它只提供一种服务，标价50万美元的房屋并不会比标价30万美元的同一套房屋提供更多的服务。同样的屋顶，同样的空调，同样的任何东西。除了一点，当房屋被认为值更多钱时，就会发生两件有害的事：其一，房主会“提取”一部分产权，并认为自己仍处于优势地位。他并不担心房价何时上升，贷款何时到期，他总是一点点地“取出”产权。逐渐地，他在债务中越陷越深。最终，他的房屋不可避免地遭遇价格滑落，他也彻底地陷入困境。

另一个可怕的后果是，持有房屋的成本提高了。由于房屋变得更“值钱”，物业税、保险费以及养护费都会水涨船高。这样一来，房屋的净价值或净服务，即房主从房屋中获得的利益实际上变少了。他住的还是同样的房子，但却花费了更多的钱。

与以前的互联网泡沫一样，房地产狂热表明，只要一个人想愚弄自己，他随时都可以做到。通常，他自己承担后果，世界的其他部分则若无其事地继续运转。但是，为了参与真正的公共行为，你必须分清原因与结果。因为只有在一个人觉得自己可以摆脱某件事时，他才能真正地摆脱。