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第一章 债券是一种好投资(2)

一生的理财计划(债券篇) 作者:王在全


为什么说债券是一种好的投资选择呢?

股票投资的幻觉

股票投资是迅速发财的途径之一,这样的财富故事也经常在我们身边重演。据《每日经济新闻》记者不完全统计,截至2010年8月31日,113家创业板公司的发行前股东中,直接持股市值超过

1亿元的自然人有406人,直接持股市值为千万级别且出现在前20大股东中的发行前自然人股东有471人。也就是说,创业板开板近一年时间里,至少有877名个人(家族)一夜之间身家超过千万。不错,股市创造了许多财富传奇,无论是个人还是机构,都有许多值得我们称颂的例子。我们被股票的高收益率俘虏了,我们想当然地认为我们也会有高收益率。不错,如果你具备了一定的投资条件,你的投资金额、投资期限、一定的投资知识和技巧,再加上天时地利,你可能确实获得了高于两位数或者更高的回报,但是你为此也要承担较高的风险。而很多股民自投资以来并没有获得这么高的回报,也许在很短的一个时期内,他得到了很高的收益率,但长期来看他的收益率并不高,一个重要的原因是股市在波动,你无法真正把握低买高卖的法则。如果你投资100元,先是上涨50%到150元,然后下跌50%,最终你手里仅有75元;同样的道理,你投资的100元如果先下跌50%到50元,然后再上涨50%,你手中仍然仅有75元,因此如果你没有真正把握好股市的起起浮浮的话,你拥有的很有可能只是一时的纸上富贵,最后是竹篮打水一场空。

你也许会说,股市不会在原地踏步,长期来看是往上涨的,只要长线持有,应该有不错的斩获。常言道,“长线是金”。如果你运气好选对了股票,而且恰好持有,你确实会有股神的感觉。也或者你购买了基金,尤其是指数型的基金,你获得了股市上涨的均衡回报。此外还有一些个人或者机构投资者,他们有专业的知识,或者有特殊的信息渠道和分析判断能力,因此在股市上赚钱是不足为奇的。而对一般股民而言,在你进行股票投资的时候,心里想着的可能是想象中的股票投资收益率,比如你设定年均最低不低于12%,但实际上这是一种收益率幻想,也可能股市上涨了不止12%的幅度,但是你不一定能获得这么高的收益率,原因如下:

你的收益首先取决于你的资产配置。你的资金到底投在了哪里?是股票、债券、房地产还是黄金?若是股票,是哪些行业中的股票?你选择的个股表现如何?这些都会直接影响到你的投资业绩。

你的投资策略和技巧也是影响收益的重要因素。你选择的是主动策略还是被动策略?如果是主动策略,你在股市上涨期间如何进行不同股票之间的转换?如何作出买卖时机的选择?每次抉择都是正确的,还是正好做反了?是否眼睁睁地看着刚刚卖出的股票牛气冲天,而刚刚买入的股票却“跌跌不休”呢?如果是被动策略,你是自己选择了股票组合,还是购买了不同类型的基金?它们是否跑赢了大盘?

另外,股票投资的税收和费用也不可忽略。你每次的红利收入都要缴纳所得税,每次操作都要向券商支付佣金,此外还要缴纳印花税,减去这些税收和费用,你的操作所得还剩下多少呢?

考虑了以上因素之后,你梦想的至少能获得一个股市平均收益率的想法是不是一种幻想呢?当然,我并不是阻止大家去投资股票,我只是提醒大家股票投资的风险,而另一种投资工具——债券的天然优势就很明显了。


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