表2–2 拍拍贷信用等级

信用等级 A B C D E HR

分数区间 126~150 101~125 76~100 51~75 26~50 0~25

安全保障

“安全保护基金”的引入是Zopa新模式的重要组成部分，从根本上改变了投资者资金的风险属性。在英国，只有保险公司有资格开展担保业务，所以Zopa没有“保本保收益”这一提法，投资者需要自行承担贷款风险。2013年，Zopa在改变运作模式的同时建立了安全保护基金，该基金是在贷款人不能按时还款时，先行将本息垫付给投资者，并获得向借款人追索还款的权利。安全保护基金的理念是，有效地从所有出借人中分散坏账带来的冲击，其资金来源是向各个借款人收取的风险准备金。借款人的风险评分越低，风险准备金的比例就越高，如果评级良好，就可以少承担一些风险准备金。截至2013年10月，该基金的规模已超过1 500万英镑，并且每天都在增长，而按照历史坏账率测算出的坏账还不到100万。安全保护基金的引入提高了投资者资金的安全性，因此预期收益略有下降，由原来的5%以上降到4.6%左右。如果坏账太多，比如高过上一次金融危机的数额，从而使得安全保护基金也无法覆盖，那么每个出借人都会受到直接影响。这笔资金不是Zopa公司的收入，谁都不能碰，由第三方理事会监管，只能用来偿付出借人的损失。

拍拍贷主要采取“本金保障”策略。2011年7月，在全行业走向担保模式的情况下，拍拍贷也推出“本金保障”策略来吸引更多的投资者。具体内容是，对于同时满足通过身份认证、成功投资50个以上（含50个）借款列表（同一列表的多次投标视为一次）、每笔借款的成功借出金额小于5 000元且小于列表借入金额的1/3三个条件的投资者，当列表坏账总金额大于收益总金额时，拍拍贷将在3个工作日内赔付差额。投资者要得到本金保障并不容易，要花费大量的时间来筛选可信借款人，再进行多次小额而分散的投资操作。拍拍贷作为目前中国极少数不提供担保的P2P借贷公司，在与投资者签订的电子合同中明确注明，平台对收益及本金不提供任何形式的担保，一切风险由投资者自己承担。