香港中文大学的郎咸平教授已经明确指出中国的经济统计数据并不准确。GDP增长数据存在虚报问题（新住宅用电的基本数据已证实了这一点）。郎教授认为中国的GDP增长率至多为4%，而非官方数据8%，同时通货膨胀率远远高于3%，而且还在不断上涨。

其他数据显示24%的已建住房或公寓处于空置状态，没有用电量。香港、上海、北京等中国主要城市目前的房价与收入比率为全球最高，通常是收入的20~35倍，而美国房地产泡沫高峰期时，旧金山的房价也仅为收入的10倍。当其他大部分国家的信贷世代正在缩减时，中国的私人信贷泡沫还在越吹越大。全球2013年第一季度产生的1.5万亿美元信贷中，中国占据了1万亿美元。因此，中国全年的私人信贷很可能高达4万亿美元，占其GDP总量的50%，如果GDP数额存在虚报的话，这一比例还会更高。

虽然中国是世界上经济增长最快、最迅猛的新兴国家，但其劳动力增长将在2015~2025年达到峰值平台，随后开始滑落，导致中国在2025年之后的下一次全球繁荣初期时跌落人口悬崖（见图1–15）。由于新兴国家中的收入与支出浪潮较为平缓，劳动力增长较之晚于出生高峰46年的消费浪潮具有更重要的经济意义。

如我之前所说，城镇化的确是新兴国家的关键走势。确实，中国在未来数十年的城镇化比率将由略高于50%增长至70%~80%。然而，由乡村迁移至城镇的年轻家庭才是城镇化的主要推动力，而中国的年轻家庭数量正在迅速减少。中国人口老龄化的速度快于美国。中国政府已经意识到这一点，计划到2025年将城镇人口比例由53%提高至72%。也就是说，到那时将有2.5亿无技能的农民迁移到城镇地区。你觉得这可行吗？

图1–15 1950~2090年中国劳动力增长

资料来源：United Nations Population Division

注：2012年，中国劳动力数量数十年来首次出现微弱下降，将在未来10年内达到峰值平台，随后数十年内大幅下降。

中国在过去10年内已经过度建设基础设施，城镇化速度也达到了历史高峰，目前准备在现有基础上翻一番。这在2014~2019年可能发生全球增长骤停的状况下，很可能就是一次强烈的震荡。数以亿计的农民将被迁入都市丛林，却没有任何生活来源。当然，如果有大量不错的工作机会等着他们，情形自会不同——可这根本不可能。我认为中国在未来10年内可能出现大的城市问题，将在第六章中予以详述。

自21世纪20年代初开始，中国的经济增长率将在3%~4%或更低水平徘徊。此时，中国最终摆脱了过度扩张的赘余，一如1997~2002年东南亚经济体在政府主导的扩张之后的情形，不过东南亚各国政府主导经济扩张的强度与持续时间都无法与中国相比。此后，印度可能成为下一个能够超越中国发展的增长大国，到目前为止，其城镇化与基础设施投入都严重不足。墨西哥目前正在从中国手中攫取制造业市场份额，特别是向北美出口的市场份额，在下一次繁荣中，其经济增长应快于欧洲或东亚地区。