上海军民就这样孤军抗战了一个多月，使日军四换主帅，死伤万余，挫败了日军骄横的侵略气焰。后来日军继续增兵到十万，军舰60余艘，飞机百余架。国民党政府却派第五军来制止第十九路军抗日，第五军将士激于爱国热忱，便反抗乱命，参加作战。反动派竟向敌人告密，敌人便乘第十九路军兵力不足，在浏河偷袭登陆，才迫使第十九路军于3月3日退出上海。

蒋、汪对上海抗战的破坏和卖国的《淞沪停战协定》的签订国民党反动集团对上海“一·二八”抗战，不仅是不加支援，而且还迫使第十九路军在弹尽粮绝、死伤过重、日军不断增兵等情况下，不得不退出上海。国民党统治集团蒋介石和汪精卫同谋，高叫“一面抵抗，一面交涉”，实际上是不要抵抗，只要“交涉”（投降）。他们对第十九路军一点不接济，还扣留全国各地捐款；阻止第五军将士自动参加抗战，他们继续依赖英、美等帝国主义国家“调停”。英、美、法、德、意五国，竟想把上海变为国际帝国主义共管的“中立区”。国民党政府虽表示完全同意，却因日本反对未达成协议。后来，蒋、汪便在5月5日和日本签订了卖国的《淞沪停战协定》，规定中国在上海不得驻兵，并允许取缔抗日，把第十九路军调离上海，开到福建去“剿共”。

上海抗战虽然失败，但充分证明中国人民是有力量打败敌人的。国民党反动派的卖国协定，理所当然地为广大人民所反对和痛恨。从此中国人民更加认识清楚：要抵抗日本帝国主义的侵略，决不能只依靠国民党反动统治集团。如果让中华民族的命运由这个反动集团去安排，中国终将不可避免地成为日本帝国主义的殖民地。

蒋介石反动集团为什么要积极破坏抗战呢？这是他们的封建大地主、买办大资产阶级的阶级地位决定的，他们惧怕革命人民甚于惧怕日本帝国主义。蒋介石早在1931年8月就在南昌说过：“中国亡于帝国主义，我们还能当亡国奴，尚可苟延残喘；若亡于共产党，则纵肯为奴隶亦不可得。”这就是说，若亡于帝国主义，他还能当帝国主义羽翼下的儿皇帝，封建买办的统治还不致完全垮台，如果人民革命胜利（蒋介石叫做“亡于共产党”），那么四大家族的法西斯统治是一定不能维持下去的。所以，他们口头上的“攘外”、“御侮”都是假的。他们宁愿出卖祖国，勾结民族敌人，集中一切力量，用“安内”、“统一”的幌子，来共同“剿灭”抗日的中国共产党和英勇的中国人民。

王明“左”倾教条主义错误的指导下有利革命形势的丧失九一八事变发生后，激起了全国抗日民主运动的新的高涨。全国的客观形势有利于革命。当时中央革命根据地的红军已于8月间粉碎了蒋介石反动军队的第三次“围剿”，鄂豫皖的红军也将陈调元所属反动军队打得“片甲不留”，全国革命声势甚为浩大；国民党内反对派、各中间派都活动起来，第十九路军违命开到南京、上海，上海《大公报》、《申报》要求国民党政府“改弦更张”、“停止剿共”，一致对外。12月21日，蒋介石被迫下野出洋，国民党广东派孙科等上台，声言要和共产党红军妥协。1932年1月底南京政府因上海发生抗战而迁都洛阳，许多在野派别和军队（如东北军、西北军、粤军），有的同情抗日反蒋，有的中立动摇，并且有人提出关于组织国防政府的问题。在这个时候，如果中国共产党有正确的政策和策略，联合反蒋介石的各派势力，就可能推动以抗日为中心的革命事业的发展。