译者序第4版译者序作者简介译者简介前言第一部分
导
论第1章
投资环境 11.1
金融资产与实物资产 41.2
金融市场与经济 61.2.1
消费时机 61.2.2
风险的分配 71.2.3
所有权与经营权的分离 71.3
金融系统的客户 91.3.1
家庭部门 91.3.2
企业部门 101.3.3
政府部门 111.4
投资环境对顾客需求的反应 121.4.1
金融中介 121.4.2
投资银行 141.4.3
金融创新与衍生工具 141.4.4
对课税和管制的反应 171.5
市场与市场结构 181.6
发展趋势 191.6.1
全球化 201.6.2
证券化 201.6.3
金融工程 221.6.4
计算机网络 241.7
小结 24
关键词 25
习题 26第2章
金融市场与金融工具 292.1
货币市场 302.1.1
国库券 312.1.2
大额存单 342.1.3
商业票据 342.1.4
银行承兑汇票 342.1.5
欧洲美元 352.1.6
回购与反回购 352.1.7
联邦基金 352.1.8
经纪人拆借 362.1.9
伦敦银行同业拆放利率市场 362.1.10
货币市场工具的收益率 362.2
债券市场 372.2.1
中长期国债 372.2.2
联邦机构债券 392.2.3
国际债券 402.2.4
市政债券 402.2.5
公司债券 432.2.6
抵押与抵押支撑证券 442.3
股权证券 462.3.1
作为所有权股份的普通股 462.3.2
普通股的特点 472.3.3
股市行情 482.3.4
优先股股票 492.4
股票市场指数与债券市场指数 502.4.1
股票市场指数 502.4.2
道·琼斯工业平均指数 512.4.3
标准普尔指数 562.4.4
其他市值指数 572.4.5
等权重指数 582.4.6
外国与国际股票市场指数 582.4.7
债券市场指标 592.5
衍生市场 602.5.1
期权 612.5.2
期货合约 622.6
小结 64
关键词 64
习题 65第3章
如何进行证券交易 703.1
公司怎样发行证券 713.1.1
投资银行与承销 713.1.2
暂搁注册 723.1.3
私募 723.1.4
首次公开发行 733.2
证券在哪里进行交易 763.2.1
二级市场 763.2.2
场外交易市场 793.2.3
第三及第四市场 803.2.4
全国交易系统 823.3
在交易所中进行的交易 833.3.1
参与人 833.3.2
委托类型 833.3.3
特定经纪商与交易的执行 853.3.4
大宗销售 873.3.5
超级DOT系统 873.3.6
结算 883.4
场外市场的交易 883.4.1
其他国家的市场结构 893.4.2
伦敦股票交易所 903.4.3
东京股票交易所 903.4.4
股票市场全球化 913.5
交易成本 923.6
用保证金信贷购买 963.7
卖空 983.8
证券市场的监管 1023.8.1
政府的监管 1023.8.2
自我约束与回路短路 1033.8.3
内部交易 1043.9
小结 105
关键词 106
习题 107第4章
共同基金和其他投资公司 1134.1
投资公司 1144.2
投资公司的类型 1154.2.1
单位投资信托 1154.2.2
投资管理公司 1164.2.3
其他投资机构 1184.3
共同基金 1184.3.1
投资策略 1194.3.2
如何售出基金 1224.4
共同基金的投资成本 1234.4.1
费用结构 1234.4.2
费用与共同基金的收益 1254.5
共同基金的所得税 1274.6
在交易所交易的基金 1294.7
共同基金的投资业绩：初步探讨 1304.8
共同基金的信息 1344.9
小结 139
关键词 140
习题 140第5章
利率史与风险溢价 1455.1
利率水平的确定方式 1465.1.1
真实利率与名义利率 1465.1.2
真实利率均衡 1475.1.3
名义利率均衡 1485.1.4
短期国库券与通货膨胀, 1954～1999年 1495.1.5
税收与真实利率 1495.2
风险和风险溢价 1505.3
历史记录 152国库券. 债券与股票, 1926～1999年 1525.4
真实风险与名义风险 1585.5
小结 159
关键词 160
习题 160附录5A
连续复利 163第二部分
资产组合理论第6章 风险与风险厌恶 1696.1
风险与风险厌恶 1706.1.1
单一前景的风险 1706.1.2
风险. 投机与赌博 1716.1.3
风险厌恶与效用价值 1726.2
资产组合风险 1786.2.1
资产风险与资产组合风险 1786.2.2
资产组合中的数学 1796.3
小结 183
关键词 184
习题 184附录6A
均方差分析的辩论 1886A.1
概率分布的描述 1886A.2
正态分布与对数正态分布 1916A.3
小结 194习题：附录6A 194附录6B
风险厌恶与预期效用 195习题：附录6B 198第7章
风险资产与无风险资产之间的资本配置 2007.1
风险与无风险资产组合的资本配置 2017.2
无风险资产 2037.3
一种风险资产与一种无风险资产的资产组合 2047.4
风险忍让与资产配置 2077.5
消极策略：资本市场线 2137.6
小结 217
关键词 218
习题 218第8章
最优风险资产组合 2248.1
分散化与资产组合风险 2258.2
两种风险资产的资产组合 2268.3
资产在股票. 债券与国库券之间的配置 2348.4
马克维茨资产组合选择模型 2418.5
一个表格模型 2468.5.1
计算期望收益与方差 2468.5.2
资本配置与资产分割 2518.5.3
资产配置与证券选择 2538.6
具有无风险资产限制的最优资产组合 2548.7
小结 257
关键词 258
习题 259附录8A
分散化的力量 266附录8B
保险原则：风险分担与风险聚集 269附录8C
时间分散化的错误 271第三部分
资本市场均衡第9章
资本资产定价模型 2779.1
股票需求与均衡价格 2789.1.1
西格马对股票的需求 2799.1.2
指数基金对股票的需求 2819.1.3
均衡价格与资本资产定价模型 2829.2
资本资产定价模型 2829.2.1
为什么所有投资者都持有市场资产组合 2859.2.2
消极策略是有效的 2869.2.3
市场资产组合的风险溢价 2879.2.4
单个证券的期望收益 2879.2.5
证券市场线 2929.3
CAPM模型的扩展形式 2979.3.1
限制性借款条件下的CAPM模型：零贝塔模型 2979.3.2
生命期消费与CAPM模型 3009.4
CAPM模型与流动性 3009.5
小结 306
关键词 307
习题 307第10章
单指数与多因素模型 31410.1
单指数证券市场 31510.1.1
系统风险同公司特有风险 31510.1.2
指数模型的估计 31910.1.3
指数模型与分散化 32110.2
资本资产定价模型与指数模型 32310.2.1
实际收益与期望收益 32310.2.2
指数模型与已实现收益 32410.2.3
指数模型与期望收益-贝塔关系 32510.3
指数模型的行业版本 32610.4
多因素模型 33210.4.1
多因素模型的经验基础 33210.4.2
多因素模型的理论基础 33510.4.3
经验模型与ICAPM 33610.5
小结 337
关键词 337
习题 338第11章
套利定价理论 34411.1
套利机会与利润 34511.2
套利定价理论与充分分散的投资组合 34811.2.1
充分分散的投资组合 34811.2.2
贝塔与期望收益 35011.2.3
证券市场曲线 35311.3
单个资产与套利定价理论 35411.4
套利定价理论与资本资产定价模型 35611.5
多因素套利定价理论 35711.6
小结 359
关键词 360
习题 360第12章
市场的有效性 36612.1
随机漫步与有效市场假定 36712.1.1
有效性来源于竞争 36812.1.2
有效市场假定的形式 36812.2
有效市场假定对投资政策的含义 36912.2.1
技术分析 36912.2.2
基本面分析 37412.2.3
积极与消极的资产组合管理 37512.2.4
在有效市场中资产组合管理的作用 37612.3
事件研究 37712.4
市场是有效的吗 38112.4.1
争论点 38112.4.2
股市收益可预测性的检验 38412.4.3
资产组合策略与市场异常 38612.4.4
是风险溢价还是异常 39112.4.5
对一个行为的解释 39412.4.6
那么, 市场有效吗 40212.5
小结 402
关键词 403
习题 404第13章
证券收益的经验根据 41113.1
指数模型与单因素套利定价理论 41213.1.1
期望收益-贝塔关系 41213.1.2
资本资产定价模型的检验 41313.1.3
市场指数 41513.1.4
测度贝塔的统计误差 41713.1.5
有效市场假定与资本资产定价模型 42013.2
多因素资本资产定价模型与套利定价理论的检验 42013.3
有关异常的文献：风险溢价或无效性 42213.3.1
攻击 42213.3.2
防卫 42513.3.3
对贝塔中的人力资本和周期变量的考虑 42713.4
时间变化的不确定性 43013.5
股权溢价之谜 43213.5.1
预期收益率与实际收益率 43213.5.2
生存偏差 43413.6
生存偏差与市场效率的检测 43513.7
小结 438
关键词 438
习题 439第四部分
固定收益证券第14章
债券的价格与收益 44514.1
债券的特点 44614.1.1
中长期国债 44614.1.2
公司债券 44814.1.3
优先股 45014.1.4
其他发行者 45114.1.5
国际债券 45114.1.6
债券市场的创新 45214.2
债券定价 45414.3
债券的收益率 45714.3.1
到期收益率 45814.3.2
赎回收益率 45914.3.3
已实现的收益复利与到期收益率 46114.4
债券的时间价格 46214.4.1
到期收益率和持有到期收益率 46414.4.2
零息票债券 46414.4.3
税后收益 46514.5
违约风险与债券价格 46614.5.1
垃圾债券 46814.5.2
债券安全性 的决定因素 46814.5.3
债券契约 47014.5.4
到期收益率与违约风险 47214.6
小结 474
关键词 475
习题 476第15章
利率的期限结构 48415.1
确定的期限结构 48515.1.1
债券定价 48515.1.2
持有期回报 48815.1.3
远期利率 48915.2
利率的不确定性与远期利率 49115.3
期限结构理论 49315.3.1
预期假定 49315.3.2
流动偏好 49315.3.3
市场分割与优先置产理论 49515.4
对期限结构的说明 49615.5
作为远期合约的远期利率 49915.6
期限结构的测度 50115.7
小结 505
关键词 505
习题 506第16章
债券资产组合的管理 51416.1
利率风险 51516.1.1
利率敏感性 51516.1.2
久期 51716.1.3
什么决定久期 52116.2
凸性 52616.2.1
投资者为什么喜欢凸性 52816.2.2
可赎回债券的久期与凸性 52916.3
消极的债券管理 53116.3.1
债券指数基金 53116.3.2
免疫 53216.3.3
净值免疫 53316.3.4
现金流的匹配与贡献 54016.3.5
关于常规传统免疫的其他问题 54116.4
积极的债券管理 54216.4.1
潜在利润的来源 54216.4.2
水平分析 54316.4.3
或有免疫 54516.5
利率互换 54716.6
金融工程与衍生利率 54916.7
小结 551
关键词 552
习题 552第五部分
证 券 分 析第17章
宏观经济分析与行业分析 56517.1
全球经济 56617.2
国内宏观经济 56717.3
需求与供给冲击 56917.4
联邦政府的政策 57117.4.1
财政政策 57117.4.2
货币政策 57217.4.3
供给政策 57317.5
经济周期 57417.5.1
经济周期 57417.5.2
经济指标 57617.6
行业分析 57917.6.1
行业的定义 58017.6.2
对经济周期的敏感度 58217.6.3
行业生命周期 58417.6.4
行业结构和业绩 58717.7
小结 589
关键词 589
习题 590第18章
资本估价模型 59718.1
资产负债表估价法 59818.2
内在价值与市场价格 59918.3
红利贴现模型 60018.3.1
固定增长的红利贴现模型 60118.3.2
价格收敛于内在价值 60418.3.3
股价与投资机会 60418.3.4
生命周期与多阶段增长模型 60718.4
市盈率比率 61218.4.1
市盈率比率与增长机会 61218.4.2
市盈率比率与股票风险 61618.4.3
市盈率比率分析中容易犯的错误 61718.4.4
综合市盈率比率分析与红利贴现模型 61918.4.5
其他的比较估值比率 62018.5
公司财务与自由现金流方法 62118.6
通货膨胀与股权估值 62518.7
整个股票市场的行为 62818.7.1
解释过去的行为 62818.7.2
预测股票市场 62918.8
小结 631
关键词 632
习题 633第19章
财务报表分析 64219.1
基本财务报表 64319.1.1
损益表 64319.1.2
资产负债表 64419.1.3
现金流量表 64519.2
会计收入与经济收入 64719.3
股本收益率 64719.3.1
过去股本收益率与未来股本收益率 64719.3.2
财务杠杆与股本收益率 64819.4
比率分析 65019.4.1
股本收益率的分解 65019.4.2
周转率与其他资产利用比率 65319.4.3
流动性与偿债能力比率 65519.4.4
市场价格比率 65619.4.5
基准选择 65819.5
经济增加值 65919.6
关于财务报表分析的说明 66019.7
可比性问题 66219.7.1
存货估价 66319.7.2
折旧 66419.7.3
通货膨胀与利息费用 66519.7.4
收益的质量 66619.7.5
国际会计公约 66619.8
价值投资：格雷厄姆技术 67019.9
小结 670
关键词 671
习题 672第六部分
期权. 期货及其他衍生证券第20章
期权市场介绍 68920.1
期权合约 69020.1.1
期权交易 69120.1.2
美式期权与欧式期权 69320.1.3
期权合约条款的调整 69320.1.4
期权清算公司 69420.1.5
其他期权 69520.2
到期时的期权价值 69720.2.1
看涨期权 69720.2.2
看跌期权 69920.2.3
期权与股票投资 70020.3
期权策略 70220.3.1
保护性看跌期权 70320.3.2
抛补的看涨期权 70420.3.3
对敲 70520.3.4
期权价格差 71020.3.5
双限期权 71020.4
看跌期权与看涨期权的平价关系 71320.5
类似期权的证券 71520.5.1
可赎回债券 71520.5.2
可转换证券 71720.5.3
认股权证 71920.5.4
抵押贷款 72020.5.5
杠杆权益与风险债务 72020.6
金融工程 72220.7
新型期权 72520.7.1
亚洲期权 72520.7.2
屏障期权 72520.7.3
回顾期权 72520.7.4
币种转换期权 72520.7.5
两值期权 72620.8
小结 726
关键词 726
习题 727第21章
期权定价 73721.1
期权定价：简介 73821.1.1
内在价值与时间价值 73821.1.2
期权价值的决定因素 73921.2
期权价值的限制 74021.2.1
看涨期权价值的限制 74121.2.2
提前行使期权与股息 74321.2.3
美式看跌期权的提前执行 74321.3
二项式期权定价 74421.3.1
两状态期权定价 74421.3.2
两状态方法的推广 74721.4
布莱克-舒尔斯期权定价模型 75021.4.1
布莱克-舒尔斯公式 75021.4.2
红利与看涨期权定价 75721.4.3
看跌期权定价 75821.5
布莱克-舒尔斯公式的运用 76021.5.1
套期保值率与布莱克-舒尔斯公式 76021.5.2
资产组合保险 76221.5.3
对错误定价期权的套期保值赌博 76721.6
实证的证据 77121.7
小结 772
关键词 773
习题 774第22章
期货市场 78322.1
期货合约 78422.1.1
期货合约基本知识 78422.1.2
已有的合约类型 78622.2
期货市场的交易机制 78822.2.1
清算所与未平仓合约 78822.2.2
盯市与保证金账户 78922.2.3
现金交割与实物交割 79122.2.4
监管 79222.2.5
纳税问题 79222.3
期货市场策略 79322.3.1
套期保值与投机 79322.3.2
基差风险与套期保值 79522.4
期货价格的决定 79622.4.1
现货-期货平价定理 79622.4.2
价差 79822.4.3
远期定价与期货定价 80022.5
期货价格与预期将来的即期价格 80022.5.1
预期假设 80122.5.2
现货溢价 80122.5.3
期货溢价 80222.5.4
现代资产组合理论 80222.6
小结 803
关键词 804
习题 805第23章
期货与互换：详细分析 80923.1
外汇期货 81023.1.1
市场 81023.1.2
利率平价 81023.1.3
利用期货管理汇率风险 81423.2
股票指数期货 81723.2.1
合约 81723.2.2
构造综合股票头寸：一种资产配置工具 81823.2.3
股票指数期货定价的实证检验 82123.2.4
指数套利与三重巫法日 82323.2.5
使用指数期货对冲系统风险 82523.3
利率期货 82723.3.1
对冲利率风险 82723.3.2
其他利率期货 82923.4
商品期货的定价 83023.4.1
有存储成本时的定价 83023.4.2
商品期货的折现现金流分析 83223.5
互换 83523.5.1
互换市场的信用风险 83823.5.2
其他类型的互换 83923.6
小结 840
关键词 840
习题 841第七部分
积极的资产组合管理第24章
资产组合业绩评估 85124.1
测算投资收益 85224.1.1
时间权重收益率与奖金权重收益率 85224.1.2
算术平均与几何平均 85324.2
业绩评估的传统理论 85624.2.1
业绩的M2测度 85824.2.2
资产组合评价标准的夏普测度 86124.2.3
在三种不同情况下选择合适的业绩测度方法 86124.2.4
各种不同业绩评估指标的相互联系 86524.2.5
实际的业绩评估：一个例子 86524.2.6
已实现收益与期望收益之间的比较 86624.3
资产组合成分变化的业绩评估指标 86824.4
市场时机 86924.5
业绩贡献分析程序 87124.5.1
资产配置决策 87424.5.2
部门与证券选择决策 87424.5.3
各部分贡献的加总 87524.6
类型分析 87724.7
晨星公司经风险调整后的评级 87924.8
对业绩评估的评价 88024.9
小结 882
关键词 883
习题 884第25章
投资的国际分散化 89425.1
国际投资 89525.1.1
世界股权的资产组合 89525.1.2
国际分散化 89625.1.3
跨国投资技术 89925.1.4
汇率风险 90225.1.5
消极与积极的跨国投资 90525.1.6
因素模型与国际投资 90925.1.7
世界资本市场的均衡 91125.2
小结 913
关键词 914
习题 914第26章
资产组合的管理过程 91926.1
做出投资决策 92026.1.1
目标 92026.1.2
个人投资者 92126.1.3
个人信托 92326.1.4
共同基金 92326.1.5
养老基金 92326.1.6
资助基金 92426.1.7
人寿保险公司 92426.1.8
非人寿保险公司 92526.1.9
银行 92526.2
限制因素 92526.2.1
流动性 92626.2.2
投资期限 92626.2.3
监管 92626.2.4
税收考虑 92626.2.5
独特的需求 92726.3
资产配置 92726.3.1
政策声明 92826.3.2
税收与资产配置 92826.4
个人投资者的资产组合管理 92926.4.1
人力资本与保险 92926.4.2
投资于住宅 92926.4.3
为退休储蓄及风险的假定 93026.4.4
退休金计划模型 93226.4.5
自己管理自己的证券组合还是依赖于他人 93326.4.6
避税 93426.5
养老基金 93826.5.1
明确捐助型计划 93926.5.2
明确收益型计划 93926.5.3
明确收益型养老基金义务的不同前景 94026.5.4
养老金的投资策略 94226.6
资产组合管理的未来趋势 94426.7
小结 946
关键词 948
习题 949附录26A
流行的劝告与证据调查 96226A.1
通行的可行性投资原则 96326A.2
调查 963第27章
积极的资产组合管理理论 96527.1
积极管理的优势 96627.2
积极资产组合的目的 96727.3
市场时机 96827.3.1
将市场时机作为期权进行定价 97127.3.2
不精确预测的价值 97227.4
证券选择：特里因诺-布莱克模型 97327.4.1
特里因诺-布莱克模型概述 97327.4.2
资产组合的构造 97427.5
多因素模型与积极的资产组合管理 98027.6
阿尔法值的非完善性预测与行业中TB模型的运用 98127.7
小结 983
关键词 984
习题 984第八部分
附
录附录A
定量计算的复习 991A.1
概率分布 992A.1.1
期望收益 994A.1.2
关于散布性质的指标 995A.1.3
偏度 997A.1.4
另一个例子：关于安休瑟-布希公司股票的期权 998A.1.5
连续分布：正态分布与对数正态分布 1000A.2
分析分布特征的统计方法 1007A.2.1
柱状图. 盒式描点与时间序列描点 1008A.2.2
样本统计量 1012A.3
多随机变量的统计分析 1013A.3.1
随机变量间关系的一个基本指标：协方差 1013A.3.2
一个纯粹的关于相关性的指标：相关系数 1016A.3.3
回归分析 1018A.3.4
多因素回归分析 1021A.4
假设检验 1021A.4.1
回归系数的t 检验 1025附录B
美国注册金融分析师试题指南 1027附录C 术语词汇表 1030
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