译者序
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前言
第一部分
并购的背景知识
第1章绪论
1.1定义
1.2交易估价
1.3并购类型
1.4并购动因
1.5并购融资方式
1.6并购专家
1.7杠杆收购
1.8公司重组
1.9并购谈判
1.10并购审批程序
1.11简易并购
1.12股票冻结和少数持股者的应对措施
1.13购买资产与购买股票的比较
1.14卖方的债务
1.15资产收购的优势
1.16资产出售
1.17买壳上市
1.18控股公司
1.19合资
1.20战略联盟
参考文献
注释
第2章并购史
2.1第一次并购浪潮,1897—1904年
2.2第二次并购浪潮,1916—929年
2.320世纪40年代
2.4第三次并购浪潮,1965—1969年
2.520世纪70年代的并购创新
2.6第四次并购浪潮,1981—1989年
2.7第五次并购浪潮
小结
参考文献
注释
第3章法律体系
3.1概述
3.2与兼并.收购和股权收购相关的法律
3.3证券交易法
3.4业务判断准则
3.5反托拉斯法
3.6美国在第五次并购浪潮时的
反托拉斯执法行动
3.7衡量集中度和定义市场份额
3.8欧洲的竞争政策
3.9州立反托拉斯法
3.10对内部交易的监管
3.11公司披霹并购谈判内容的义务
小结
参考文献
注释
第4章并购战略
4.1发展
4.2协同效应
4.3多元化
4.4经济动机
4.5收购中的“虚荣”假设
4.6其他动机
4.7税务动机
小结
参考文献
注释
第二部分
敌意收购
第5章反收购的措施
5.1管理壁垒假说和股东权益假说
5.2预防性的反收购措施
5.3改变法人的注册地
5.4主动的反收购措施
5.5反收购信息
小结
参考文献
注释
第6章并购策略
6.1初步收购步骤
6.2股权收购
6.3公开市场认购和街道清扫
6.4股权收购与公开市场认购的优势
比较
6.5代理权之争
6.6美国自由选举协会的任务
6.7代理权之争和股权收购的结合
6.820世纪90年代的代理权之争和
收购
小结
参考文献
注释
第三部分
杠杆交易
第7章杠杆收购
7.1杠杆收购的历史趋势
7.2上市公司的成本
7.3管理层收购
7.4杠杆收购程序
7.5为杠杆收购融资
7.6非担保杠杆收购公司的资本结构
7.7杠杆收购融资的来源
7.8杠杆收购基金
7.9杠杆收购企业
7.10杠杆收购对象财务分析
7.11杠杆收购给股东带来的回报
7.12部门收购给股东带来的回报
7.13杠杆收购的效率收益
7.14反向杠杆收购
7.15管理层收购中利益的冲突
7.16财富转移效应的实证研究
7.17对债权人的保护
小结
参考文献
注释
第8章垃圾债券
8.1历史
8.2投资银行与垃圾债券融资
8.3垃圾债券市场的演变成长
8.4债券评级系统
8.5失败的收购项目与债券评级
8.6Z分数和Zeta分析:债券信用等级之外的另一种信用评估方式
8.7垃圾债券研究
8.81980—1994年的垃圾债券回报率
8.9分散化垃圾债券投资
8.10垃圾债券投资组合的风险
8.11银行贷款融资与垃圾债券融资
8.12垃圾债券与“绿票讹诈”
8.13影响垃圾债券融资的监管规定
小结
参考文献
注释
第9章员工持股计划
9.1员工持股计划的历史发展
9.2计划种类
9.3员工持股计划的特点
9.4杠杆员工持股计划与非杠杆员工持股计划
9.5员工持股计划在公司财务领域的应用
9.6员工持股计划股份的投票权
9.7员工持股计划与现金流
9.8员工持股计划中股票投入的估价
9.9员工持股计划的避税条件
9.10员工持股计划的看跌期权
9.11股利支付
9.12员工持股计划与股票的公开发售
9.13员工持股计划与员工风险
9.14员工持股计划与证券法
9.15LESOP的税务收益
9.16员工持股计划对资产负债表的影响
9.17LESOP的缺陷
9.18员工持股计划与公司绩效
9.19员工持股计划作为反收购策略
9.20员工持股计划与股东财富
9.21员工持股计划与杠杆收购
小结
参考文献
注释
第四部分
公司重组
第10章公司重组
10.1剥离
10.2剥离与分立的程序
10.3出售交易的财富效应
10.4股权出售
10.5自愿清算(或主动破产)
10.6追踪股票
10.7挂牌有限合伙企业
小结
参考文献
注释
第11章破产重组
11.1企业经营失败的种类
11.2经营失败的原因
11.3破产趋势
11.4破产法律
11.5重组与清算
11.6第11章重组程序
11.7第11章破产对债务人的好处
11.8公司规模与第11章破产的好处
11.9预先打包破产
11.10非破产自愿协议
11.11公司控制权和违约
11.12清算
11.13对危机公司证券进行投资
小结
参考文献
注释
第五部分
并购估价
第12章财务分析
12.1敌意收购与善意收购:财务数据的获得
12.2资产负债表
12.3收益表
12.4现金流量表
12.5财务报表分析与计算机软件
12.6财务比率分析
小结
参考文献
注释
第13章公众持股公司的估价
13.1估价方法:科学还是艺术
13.2一种反收购防御策略:管理价值
13.3股票估价方法
13.4股票的变现能力
13.5定义收益指标
13.6预测方法
13.7财务估价方法
13.8优先股资本成本
13.9普通股资本成本
13.10市场如何确定折现率
13.11控股贴水
13.12股票兑换交易估价
13.13交换比率
13.14固定股票数量与固定股票价值
13.15跨国收购与股票兑换交易
13.16价值基准
13.17理想的收购对象的财务特征
小结
参考文献
注释
第14章私人持有公司的估价
14.1公众持股公司估价与私人持有公司估价的差异
14.2报告收入的差异
14.3重塑收益表:调整流程举例
14.4最常用的估价方法
小结
参考文献
注释
第15章税务问题
15.1财务会计
15.2应纳税交易与免税交易
15.3股票对换交易的税收影响
15.4逐步提高资产税基
15.5税收法律的变化
15.6税务在并购决策中的角色
15.7税务为管理层收购带来价值
15.8其他税务问题
小结
参考文献
注释
词汇表