金融市场中的电子商务与革新

第一章电子商务与金融市场组织
1.1国际互联网与数字化革命
1.221世纪的金融市场：功能与机构
1.2.1功能分析
1,2.2机构
1.3是取缔金融中介,还是重组金融中介?
1.4价值链模型
1.5创造全新价值链
1.5.1消费者主导的市场
1.5.2理解客户的价值链
1.5.3实现价值链的数字化
1.5.4创造价值网
1.5.5使客户数量达到关键多数
1.5.6大规模定制
1.6金融超市
1.6.1E*Trade
1.6.2花旗集团
1.7有形证券交易所面临的威胁
1.8小结
第二章在线革命
2.1在线经纪人与在线交易
2.1.1传统的股票经纪人
2.1.2互联网技术与经纪人服务
2.1.3实时访问而且费用更低
2.1.4新旧经纪人业务的融合
2.2在线金融信息
2.2,1奔向电子化信息时代
2.2.2信息与市场民主
2.2,3共享金融信息的方法
2.2.4在线金融信息的买卖
2.2.5揭开金融业的神秘面纱
2.3变革中的商务模式
2.3.1从交易服务到全面服务
2.3,2从经纪人到个人智能代理
2.3.3寻找其他收入来源
2.3.4作为助推器的金融中介
2.4在线银行业务与其他在线服务
2.4.1银行业务和支付服务
2.4.2资产管理：大家都有的业务
2.4.3争夺在线资产
2.4.4在线保险
2.5小结
第三章走向数字化市场
3.1投资类型
3.1.1直接投资于股票
3.1.2间接投资于共同基金
3.2市场缺陷
3.2.1传统的首次公开发行
3.2.2订单的发送
3.2.3清算与结算
3.2.4交易所中的交易
3.2.5过时的账目清算系统
3.2.6以资产为单位的交易与执行
3.3网络首次公开发行
3.3.1首次公开发行的定价和分销
3.3.2首次公开发行领域的新进入者
3.3.3首次公开发行与拍卖程序
3.3.4Ravenswood葡萄酒厂的案例
3.3.5潜在的问题
3.3.6在线首次公开发行是否将不再需要承销公司?
3.3.7在线首次公开发行的发展远景
3.4直接交易与实时结算系统
3.4.1数字化鉴别
3.4.2电子支付系统
3.4.3数字化交易系统
3.5小结
第四章金融市场概述
4.1竞价市场
4.1.1双重竞价
4.1.2连续交易和周期交易
4.2交易商市场
4.2.1买卖价差和交易成本
4.2.2交易商市场与竞价市场的比较分析
4.3交易费用
4.4市场流动性
4.4.1流动性的重要性
4.4.2提供流动性的风险和收益
4.4.3流动性提供商的趋势
4.5机构投资者的需要
4.5.1代理问题
4.5.2流动性不足的市场
4.5.3楼上市场
4.6数字市场上的流动性提供者
4.7技术和市场发展
4.8小结
第五tt纽约证券交易所(NYSE)
5.1市场组织
5.1.1纽约证券交易所的会员资格
5.1.2交易过程
5.1.3交易指令册(亦即委托账簿)
5.1.4交易竞争
5.1.5连续交易和集合竞价
5.2技术及纽约证券交易所的市场结构
5.2.1交易前与交易后技术
5.2.2SuperDOT系统及场内专家
5.3结构缺陷
5.3.1人工密集型过程
5.3.2对技术的抵制
5.3.3经纪人的欺骗
5.4应对竞争压力
5,4.1网络纽约证券交易所(NetworkNYSE)
5.4.2机构投资人的快速委托
5.4.3NYSEDirect+系统
5.4.4开放账簿
5.4.5MarkeTrac
5.4.6全天候市场
5,4.7试行收市后交易
5.4.8同纳斯达克竞争
5.5纽约证券交易所作为一个营利性公司
5.5.1净赚的原理
5.5.2趋之若鹜
5.5.3公司化及均衡的焦点
5.5.4用于购买其他系统的资金
5.5.5以盈利为目标的自律业务
5.6小结
第六章纳斯达克(NASDAQ)市场
6.1概述
6.1.1背景信息
6.1.2历史制度的遗留问题
6.1.3报价驱动的市场
6.1.4做市商(MarketMaker)
6.1,5市场开盘
6.2技术的作用
6.2.1SelectNet
6.2.2SOES(小额订单交割系统)
6.2.3超级SOES(SuperSoes)
6.2.4尝试OptiMark系统
6.3做市商之间的相互勾结
6.3.1为什么没有1／8奇数倍的报价?
6.3.2监视与惩罚
6.3.3更大的价差和时间优先级
6.4新规则
6.4.1订单处理规则
6.4.2更低的流动性,更高的透明度
6.5新进展
6.5.1在线投资人
6.5.2SelectNet的瘫痪
6.5.3更大的波动性
6.5.4首次公开发行和市场波动性
6.5.5低效的市场开盘程序
6.5.6纳斯达克与美国证券交易所的合并
6.5.7纳斯达克的网络服务
6.5.8十进制定价
6.5.9纳斯达克的首次公开发行
6.6未来计划——超级蒙太奇(SuperMontage)
6.6.1报价与交易指令
6.6.2报价与交易指令的采集
6.6.3报价发布
6.6.4交割服务(executionservice,或执行服务)
6.6.5价格—时间优先原则
6.6.6市场反应
6.7小结
第七章电子交易网络(ECN)
7.1电子交易网络概述
7.2电子交易网络的影响
7.3这些电子交易网络中都有谁?
7.3.1Instinet
7.3.2群岛公司(Archipelago)
7.3.3岛屿公司
7.3.4NexTrade
7.3.5Brut
7.3.6BloombergTradebook(彭博Tradebook)
7.4变化中的股票市场
7.4.1电子交易网络与经纪公司
7.4.2自营商友好的电子交易网络
7.4.3市场分化
7.4.4电子交易网络赚钱吗?
7.4.5电子交易网络有前途吗?
7.4.6电子交易网络作为交易所
7.5交叉盘网络(CrossingNetworks)
7.5.1理解“交叉”的含义
7.5.2POSIT系统
7.5.3评价交叉盘网络
7.6小结
第八章计算机自动交易系统
8.1亚利桑那州股票交易所(AZX)
8.1.1交易机制
8.1.2争夺订单流
8.2OptiMark系统
8.2.1多维交易
8.2.2匹配算法
8.2.3一个值得信赖的承诺
8.2.4竞争交易
8.3PRIMEX系统
8.3.1与纳斯达克的联盟
8.3.2再现大厅交易：价格改进
8.3.3挑战
8,4捆绑交易(BundleTrading)
8.5小结
第九章海外金融市场
9.1泛欧股票市场的发展
9.1.1泛欧交易所(Euronext)
9.1.2国际交易所(iX)的起起落落
9.1.3全球股票市场
9,1.4“你们还什么都没有看到”
9.2OM集团
9.2.1电脑化证券交易系统：SAX
9.2.2SOX：自动债券交易系统
9.2.3OMCLICK交易系统
9.2.4欧元交易
9.2.5北欧交易所
9.2.6Jiway
9.3瑞士交易所
9.3.120世纪90年代的革新
9.3.2市场设计
9.3.3电子交易与结算系统
9.4欧洲交易所
9.4.1市场组织
9.4.2产品和交易
9.4.3清算和结算
9.5伊斯达克(EASDAQ)
9.5.1市场组织
9.5.2交易和结算
9.5.3欧洲纳斯达克(NasdaqEurope)
9.6澳大利亚股票交易所
9.6.1股份制改造
9.6.2电子交易和结算
9.7小结
第4-章固定收入证券市场
10.1美国国库券市场(U.S.TreasurySecuritiesMarket)
10.2公司债券市场
10.3市政债券市场
10.4信息传播方式的发展
10.4.1GovPx系统
10.4.2固定收入市场定价系统(FIPS)
10.5电子债券市场
10.5.1单边交易系统
10.5.2多边交易市场
10.5.3自营商系统
10.5.4市场设计与市场成功
10.6小结
第十一章非传统的“金融”市场
11.1电力市场
11.1.1解除对电力市场的管制
11.1.2加利福尼亚州电力市场结构
11.1.3加州电力交换所
11.1.4加州(电力市场)的问题出在哪呢?
u.1.5芝加哥交易所的能源期货与期权交易
11.2灾难保险市场
11.2.1保险与再保险
11.2.2保险风险的证券化
11.2.3灾难债券
11.2,4芝加哥交易所的巨灾期权(catoption)
11.2.5巨灾风险交易所(CATEX)
11.3爱荷华电子市场(IEM)
11.3.1市场工具与清算价值
11.3.2市场形式
11.3.3市场表现
11.4好莱坞股票交易市场(HSX)
u.4.1电影股票.明星债券和期权
11.4.2市场信息
11.4.3展望
11.5小结
第十二章电子化市场中的新兴技术
12.1电子交易网络
12.2基于网络的开发工具
12.2.1超文本标识语言(HTML)和公共网关接口(CGI)
12.2.2公用请求代理程序结构(CORBA)
12.2.3Java
12.2.4Java和万维网
12.2.5RMI和IIOP
12.2.6ASP和JSP
12.2.7XML
12.3安全交易
12.3.1互联网安全问题
12.3.2基本的密码技术
12.3.3加密套接字协议层(SSL)
12.4分布式计算和金融交易系统
12,4.1ATM：分布式系统的一个例子
12.4,2分布式计算系统的特征
12.4.3金融交易系统
12.4.4以组件为基础的交易系统框架
12.5多进程和同步性
12.5.1多进程
12.5.2线程
12.5.3同步
12.6同步通讯
12.7容错
12.8小结
第十三章创造性破坏
13.1通往无摩擦市场的障碍
13.2技术的影响
13.3新问题与威胁
13.3.1在线欺诈
13.3.2电脑故障
13.3.3市场分化
13.4创造性破坏的过程
13.5小结
注释
中英文对照表
译后记