本书侧重研究了股票价格影响消费、投资、金融稳定性产生的微观经济功能,以及股票价格影响整个经济的货币关系的宏观经济功能,分析了相应的货币政策,提出了货币政策的反应原则。本书还对中国股票价格膨胀现象及相应的货币政策操作进行了分析。 本书共四个部分:第一部分即第二章,着重研究股票价格形成机制。该章的研究表明,股票定价所遒循的内在逻辑不同于实际经济领域中商品和服务定价所遵循的逻辑,从根本上看,股票价格所遵循的资本化定价方式,实质是投资者所创造的规则决定了股票的价格。股价泡沫理论 印证了股票价格形成的这一逻辑,无论是理性泡沫还是非理性泡沫,无论是噪声交易还是羊群效应,都 是投资者在现实投资条件下,在其观念主导下的投资行为所导致的。 第二部分包括第三、第四章,研究了股票价格的经济功能。第三章分析总结了股票价格的微观经济功能,即股票价格对消费、投资、金融稳定性三个方面的影响。该章还揭示了股票价格影响金融稳定性的客观必然性,同时也分析了 股票价格对银行稳定性的影响机制。第四章重点研究了股票价格的宏观经济功能,主要是股票价格对维系整个经济运行的货币关系的影响。该章阐明了股票价格对货币市场和股票市场均衡的作用,分析了股票价格对信用货币流通的诱导与吸收效应。 第三部分是第五章,根据上述股票价格机制和功能分析,研究了货币政策应对股票价格的反应问题,提出了反应原则。 第四部分是第六章,分析了中国20世纪90年代以来股票价格膨胀问题,并对货币政策进行了评价。(编辑:wing)