国有企业境外上市的资本错配纠正效应研究

　　从微观经济学角度看，资本配置在完全竞争市场条件下能够达到帕累托**状态，但其只是一种理想化状态。现实社会中或多或少的干预因素使得资本错配问题存在于各个国家的各种所有制经济中，因此提高资本配置效率，纠正资本配置过程中的价格扭曲，是微观经济学始终力求实现的目标。提高国有企业的资本配置效率对于解决时下中国社会的主要矛盾，推进经济实现高质量发展具有重要理论意义和实践意义。本书以中国国有企业为研究对象，系统分析其海外上市行为的资本错配纠正效应。在系统梳理绑定假说、市场分割假说、投资者认知假说、流动性假说和投资者保护假说等主流企业海外上市理论假说的基础上，结合资本配置理论、国有企业“竞争中性原则”构建了国有企业海外上市纠正资本错配的理论框架。在测算得到国有企业资本错配程度的基础上根据上市地点从海外上市与境内上市、H股上市与A股上市、H+N股上市与A股上市、H股上市与H+N股上市四个维度对比分析了国有企业海外上市纠正资本错配的特征事实、资本错配纠正效应以及国有企业海外上市纠正资本错配的机制。最后，本书从国有企业海外上市地点选择、信息披露质量、国有企业规模选择以及公司治理水平提升等方面得到了相应启示。

　　乔敏健，男，1991年5月生，河北大学经济学院讲师，2020年6月毕业于中国社会科学院研究生院，获经济学博士学位，主要研究方向为国际经济学、公司治理、国际投资理论与政策；作为主要参与人参与（完成）国家社会科学基金项目3项，教育部社科规划项目1项，河北省社会科学基金项目2项，厅级项目多项，在《亚太经济》、《经济问题探索》、《现代经济探讨》等期刊公开发表学术论文10余篇，其中CSSCI来源期刊6篇，参与了多部著作撰写。