非金融上市公司债务违约风险生成机制及溢出效应研究

　　本成果首先对上市公司债务违约风险的相关理论进行了梳理，并对本成果采用的主要公司债务违约风险测度方法进行了概述。其次，本成果从宏观经济环境、制度环境和企业自身管理等方面分析了上市公司债务违约风险产生的动因，并以发生违约风险上市公司为例，分析了公司债务违约的表现及产生的影响。再次，选取了我国非金融上市公司的数据，通过实证分析研究了上市公司债务违约的宏微观机制。在宏观机制实证分析方面，本成果主要从金融周期、资本市场开放和影子银行发展等方面研究其对公司债务违约风险的影响。在微观机制实证分析方面，本成果主要从公司金融化、公司负债来源结构和公司负债期限结构等方面研究了其对公司债务违约风险的影响。在此基础上，本成果实证研究了上市公司债务违约的风险溢出效应，主要分析了上市公司债务违约风险累积对银行不良贷款形成的影响，以及公司债务违约对商业银行的风险溢出效应，公司债务违约对非银行金融机构的风险溢出效应，公司债务违约对股价极端波动风险的影响。最后，本成果研究了宏观审慎监管对公司债务违约风险的影响，并对上述研究结论进行了总结，分别从制度建设、公司治理和风险管控等方面提出了相关的对策建议。

　　张庆君，男，汉族，教授，渤海大学经法学院副院长，渤海大学学术委员会委员，辽宁省“百千万人才工程”千人层次人选，辽宁省普通高校金融学类专业教学指导委员会委员。主要从事金融理论与政策方面的研究，在《金融研究》、《金融论坛》、《国际贸易问题》等期刊发表论文三十余篇；主持了教育部人文社会科学基金项目、辽宁省社科基金项目、辽宁省财政基金项目等科研项目多项；获辽宁省自然科学学术成果一等奖两项、获辽宁省哲学社会科学成果二等奖一项。