(一)唤醒投资大众，提高投资大众的素质

　　投机垄断和投机欺诈行为是市场投机的衍生物，存在于每一个国家的证券市场。特别是股票价格的投机垄断，虽然各国都立法明文禁止这种操纵股价的投机行为，但股价仍然被操纵和控制，只是手法更隐蔽。仅靠行政和立法是无法消除市场的投机垄断活动，笔者认为提高投资大众本身的素质是一个非常重要的手段。

　　在千百万投机者参与的投机活动中，由于投机者知识和认识的差异性，产生了股票价格的波动。这种差异性越大，价格的波动就越大。如果买卖只有两个人参加，这个交易一定是公平的，否则交易无法进行。一旦参加的人增加，产生了认识、知识、资金、经验、手法、时间、精力、信息、工具、操作技巧等方面的差异性，不公平的交易才会发生，最后导致偏离了实际价格的波动。一旦千百万投机者的认识趋于一致，市场的交易就会走向公平和公正，投机垄断行为将不会有衍生市场。而实际上这千百万投机者的认识趋于一致的可能性是不存在的，因为投机的基础是认识的差异性，消灭差异性就消灭了投机，股票市场的存在就没有基础。但千百万投机者所认识的差异是可以减少的，通过减少差异就可减少投机垄断，增加投机垄断的难度。

　　西方和美国的股票市场的投机垄断活动少于中国市场，其根本原因是投资大众的素质较高。投资机构是市场的主力，大部分散户是通过投资基金进入股票市场的。这些投资机构有专业理财的专家和一套完整的投资纪律。如果一个投机垄断者面对这样一批投资机构，做庄的难度大大增加，随意拉高和打压股价的操纵行为将有灭顶之灾。如1995年2月，一个名叫里森的28岁交易员在日本期货市场的一次投机垄断操作中输掉了14.6亿美元，从而导致英国一家有233年历史的巴林投资银行破产。

　　事件的起因是：这个交易员因在日本期货交易市场上，自己私下开设的一个账号为"88888"的户头，交易中损失了5000万英镑。为了挽救这次损失，想通过投机垄断操作来弥补。从1995年1月30日起，以每天1000万英镑的补仓速度先后买进了55 000口多头日期指数的期货合同和20 000口空头政府债券合同。希望以这样的操作来拉升日经指数和打压政府债券。但里森面对的是一批有严格纪律的丰富理财经验的高手，市场上并没有由于他的投机垄断而跟风。而是群起而攻之，从里森的投机操作上赚取利润。日经指数仍连续下降到17 885点，政府债券价格仍不断攀升。博弈的结果是：1995年2月23日后，里森在20个交易日内输掉了8.6亿英镑，巴林投资银行宣布破产。

　　设想一下，中国证监会于2001年查处的亿安科技股票(图1-5)，如果该股票是在美国的股票市场环境下，亿安科技的庄家绝不可能这样肆无忌惮地拉高股价，因为他们坚持这样操作的结果将是血本无归。假设中国的投资大众在购买亿安科技股票时坚持一条投资纪律，股价脱离基本面不进场和股票价格处在下降通道中不进场，亿安科技的庄家就可能在高价被套，受到巨大损失的可能是亿安科技的庄家而不是散户了。

　　中国股市上为什么总是散户受损，究其原因是散户本身的素质较低或者参差不齐，在与庄家的博弈中败下阵来。如果散户的素质大幅度提高，参与股市的投机活动将会带来大量利润，并降低风险。

　　唤醒投资大众和提高投资大众本身的素质是我编写"零风险证券交易实用丛书"的宗旨。

　　我在股市上有一段刻骨铭心的经历。1997年7月1日是香港回归祖国的重要日子，在这一段时间香港股市暴涨，几乎所有香港证券公司的利润大增。在1997年的中期报表中市盈率普遍都在8倍以下，大大低于香港的总体市盈率20倍。当时我认为公司利润高，市盈率如此低，自认为便宜货没有人买，于是买进了一些证券公司的股票。到1997年10月，香港发生了金融危机，股市大跳水，证券公司的股票下跌速度最快，香港最大的证券公司百富勤破产，我的投资损失了70％的市值。由此，才领略到分析一个公司利润构成的重要性。一个公司的利润再高，如是短暂行为，也将成为过去。在投资分析中，投资者千万要注意。在一个成熟的证券市场，大部分投资者都不会被虚假的现象所骗，这就是1997年香港证券公司市盈率如此低而不被投资者追捧的原因。如果投资大众都成熟了，任何虚假的现象能被识破，那证券市场也就开始成熟了。

　　这段刻骨铭心的经历使笔者在股市上变得成熟并认识到提高自身素质的重要性。在股市上几次的赢利只是随机概率的自身规律，恰好碰到而已，没有什么值得大肆宣扬的。自身素质不提高，最后导致的将是永远无法弥补的损失，这也是股市的自身规律。