在第一次正式谈判中，赫尔利向毛泽东提出了国民党的谈判草案，共有五条：国民政府和中国共产党将共同努力，统一中国的全部军队，以便迅速击败日本和建设中国；中国共产党的军队将服从和执行国民政府和军事委员会的命令；国民政府和中国共产党将支持三民主义，以此建立一个民有、民治、民享的政府，两党将采取旨在促进进步和民主的政策；只能有一个全国政府和一个军队，共产党的军队在获得中央政府承认以后，其所有的官兵将获得政府官兵同样之薪给和待遇，其部队之供应也将与政府部队一样；国民政府承认共产党，并将认为它是一个合法的政党。所有其他政党也将获得合法地位。

在第二次谈判中，毛泽东询问赫尔利：美国政府是否真正希望民主，世界范围内的民主?举例说，它是否认为中国应当搞民主？它是否希望中国政府是一个真正代表中国人民的政府?它是否注意到它现在所承认的中国政府不是一个合法的政府，它并不代表中国人民。蒋介石是国民党一党选出来的，而且只是90名国民党代表选出来的，连自己的党员恐怕也不能代表。希特勒可比他强，希特勒毕竟是人民选的，而且他还有一个联邦议会。美国是否注意到中国人民不信任国民党，不支持国民党?当然，问题关键不在于美国政府是否看到这一事实，而是它是否愿意促进中国之民主。毋庸讳言，国民党必须改革，现政府必须改组。按现在这个样子，它是不可能打胜仗的。即使靠美国来打胜仗，打胜以后也仍然将是一个烂摊子。政府应当扩大基础，把所有各党各派都包括进去。

赫尔利说，蒋介石为了表示愿与共产党合作，他已同意共产党派一名委员参加军事委员会。毛大笑说，这个建议一个钱也不值。赫说，共产党至少可以伸一只脚进去。毛说，如果一个人的双手被捆住了，进去一只脚又有什么用!赫说，既然共产党不能接受国民党的条件，那就请共产党提自己的条件。

在第三次谈判中，毛泽东提出了自己的条件，赫尔利看了后很愉快地说：“在我看来，你们的条件完全是合理的，我觉得你们提得还不够。如果毛主席不介意的话，我想带回去研究一下，提一些建议，明天早上再谈。”

在第四次谈判中，赫尔利把他增补过的共产党条件交还给毛泽东。这些条件的具体措辞就成了这样：

国民政府、中国国民党和中国共产党将共同努力统一中国境内所有之武装部队，以便迅速击败日本和建设中国。

国民政府应改组为联合国民政府，包括一切抗日政党和无党派团体之代表。应颁布和执行一种新的政策，规定对军事、政治、经济和文化进行改革。同时，军事委员会应改组为统一军事委员会，包括一切抗日军队之代表。

联合国民政府将支持三民主义，以此建立一个民有、民治、民享的政府。联合国民政府将采取各项政策以求促进进步和民主，确立正义、信仰自由、新闻自由、言论自由、集会自由、请愿自由、居住自由以及人身保护法。联合国民政府也将采取政策实现免于恐惧之自由及免于贫匮之自由。

一切抗日部队将服从和执行联合国民政府和统一军事委员会的命令。一切抗日部队将获得国民政府和军事委员会的承认。来自外国的援助将作平等的分配。

联合国民政府承认中国国民党、中国共产党和一切抗日政党为合法政党。

赫尔利把修改过的中共原稿交毛周阅毕后，问道：“毛主席，你认为怎么样?”毛泽东毫不迟疑地回答说：“可以。”

赫尔利大喜，以为事情已经办成，马上趁热打铁地说：“那么，我们是不是可以在上面签字为凭?”毛泽东又毫不迟疑地说：“可以。”