其次,投资者还应警惕“集体决策”机制。“集体决策”中的“集体”是“客观群体”,但不一定是心理群体,然而心理学家经过多方实验证明了“客观群体”比分散的个人更容易形成“心理群体”。“集体决策”主要表现为“讨论行情”。“讨论行情”的过程就是一个“心理群体”形成的过程。在“集体决策”时,个体冷静的思考往往会让位于群体压力,而最终决策的结果往往又取决于哪个人的口才更好,发言更具感染力。因此,“群体决策”不可避免是平庸的,甚至是完全错误的。
总之,无论何时,投资者一定要保持自己清晰的头脑和判断力。股神巴菲特在投资股票的时候曾说过:“别人赞成你也罢,反对你也罢,都不应该成为你做对事或做错事的因素。我们不因大人物或大多数人的赞同而心安理得,也不因他们的反对而担心。如果你发现了一个你明了的局势,其中各种关系你都一清二楚,那你就行动,不管这种行动是符合常规,还是违反常规,也不管别人赞成还是反对。”
第三节最大的敌人就是自己:从投资心理看风险
股票交易市场也可称为风险交易市场。投资者在买卖股票过程中面临诸多的风险因素。这些风险因素的存在,威胁着股票投资者,随时有可能给他们带来损失。但投资者往往没有注意到,他们自身的心理因素也构成了买卖股票的风险,而且有时候,心理因素给他们带来的损失比其他风险因素带来的损失更大。
投资者对风险的认知
投资者在股市中出资购买的是风险,但他看中的却是股票未来的收益,因此在心理上并不觉得购买的是风险。投资者在股市中出卖的也是风险,尽管这种风险也许像阵风一样一吹而过,但在心理上他也并不认为出卖的只是风险,还可能是机会。谁都不会承认自己是个傻子,但是在股市上,聪明人干傻事却是不足为奇的。
所谓投资风险,是指未来收益的不确定性导致投入成本和预期收益损失的可能性。未来收益的不确定性,也就是说投资的结果可能赚钱,也可能不亏不赚,还可能亏本,这种未来收益的不确定性我们称之为风险。
投资风险分为系统风险和非系统风险,两者共同构成股票市场的总风险。系统风险是指由于一些全局性的因素引起的投资收益的可能变动,这些因素对所有股票都会产生影响。主要包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等。非系统风险是指只对某个行业或某个公司的股票产生影响的风险,它通常由某一特殊的因素引起,与整个股票市场的价格不存在系统的、全面的联系,而只对个别或少数股票的收益产生影响。非系统风险一般包括信用风险(违约风险)、经营风险、财务风险等。非系统风险是可以分散和回避的。