股市存在着系统风险和非系统风险，这是客观无疑的。但是，系统风险和非系统风险就构成了总风险吗？不是！股市投资最大的风险，是投资者的行为和心理的风险。

从投资者的角度来看，股票市场系统风险、非系统风险都属于客观的外在因素。而股票市场的投资主体是投资者。整个证券市场运行和发展的基石和核心也是投资者。投资者的行为和心理是投资成败的主观的内在因素。

投资者的行为和心理直接决定投资者对市场的判断，直接决定投资操作，因而也直接决定投资者投资的成败盈亏。没有理性的、成熟的投资行为和心理，即使在非常稳定的牛市当中，投资者也可能折戟沉沙。而一个理性的、成熟的、聪明的投资者不但在牛市中能稳操胜券，而且在熊市中也能进退自如。

投资者行为和心理风险及其对策

前面我们已经讲述了投资者在股票投资过程中，会面临多种风险因素。这些风险因素的存在威胁着股票投资者，随时有可能给他们带来损失。但投资者往往没有注意到，他们自身的投资行为和心理，给他们带来的损失可能比其他风险因素带来的损失更大。

1.情绪失控风险及其对策

我们可以对诸多行为和心理风险因素进行分类，首先是情绪失控的风险，如贪婪和恐惧。这两者是推动股市的主要心理力量，它们会严重扭曲投资者对现实的了解。在牛市中贪婪、熊市中恐惧，这是投资者普遍的致命弱点。

（1）贪婪导致的风险。投资者的贪婪主要表现在两方面：一方面，在股价上升时，还在一心追求更高的利润，迟迟不肯在高价位卖出自己的股票；另一方面，在股价下跌时，一心想着股价会继续下跌，迟迟不肯购进，结果往往失去最优的投资机会。股市中有一句格言：“空头多头都能赚，唯有贪心不赚钱。”

要想成为一个成功的投资者，首先要克服的心理弱点就是贪婪。因为贪心会使投资者失去理智的判断，把握不准时机，从而迷失方向最终遭受损失。

股民应该培养处惊不变、冷静、不冲动和不以物喜、不以己悲的良好心理素质，来保障投资者在变幻莫测的股市中保持冷静、客观的判断力。不为股价的涨升跌落所左右，淡然对待一些完全不在自己意料之中的重大利空。

（2）恐惧导致的风险。投资者的恐惧心理表现在往往只看到事物消极的一面，总是对事物持悲观的态度和看法。如果股市下跌，他往往只看到那些利空因素，因而预期股市将继续下跌，甚至跌得更惨，并因为恐惧被套牢而不敢入市。如果股市处于上涨阶段，他也会杞人忧天地找出一些潜在的使股市下跌的因素，并把未来可能发生的可怕后果错误地当成现实因素，并且由于担心股价下跌使已赚取的利润减少而早早地抛掉了手中的股票。甚至当一个投资机会出现时，他会想：哪有这等好事，该不是机构大户的圈套吧？