3营业净利率

营业净利率又称为销售净利率、销售利润率或简称为利润率。

营业净利率=净利润÷营业收入×100%

这个比率是用来衡量企业营业收入给企业带来利润的能力。这个比率比较低，就表明企业经营管理者没有能创造出足够多的利润空间，或者没有成功地控制成本与期间费用。这个比率可以用来衡量企业总的赢利水平。

4营业收入现金比率

营业收入现金比率=经营现金净流量÷营业收入

该比率反映每1元销售得到的净现金。如果用主营业务收入来计算，该指标反映的就是完成的主营业务销售中获得现金的能力，该指标排除了不能回收的坏账损失的影响，因此较为保守，体现了利润的“含金量”。该指标通常越高越好。

5资产净利率

资产净利率=净利润÷资产总额×100%

资产净利率是一个综合指标，反映企业资产利用的效果。影响因素有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售数量、资金占用量的大小等。

【探究·思考】

某企业连续两年的利润表主要数据如下（见表3-8），请思考净利润变化情况以及净利润大幅下滑的原因是什么。

表3-8绝对数比较利润表

单位：万元

　2009年2008年差异差异百分比

营业收入2300200030015%

营业成本1780138040029%

毛利520620-100-16%

营业费用2101407050%

管理费用90801013%

财务费用869-04-4%

所得税　48-48-100%

净利润2114343-1316-38%

首先，该公司2009年营业收入上升了15%，说明销售额增加；营业成本增长了20%，增长速度更快，导致公司的毛利率下降。这是导致利润下滑的最主要原因。公司需要进一步分析影响营业成本增长的因素，是人工因素还是原材料因素等，并考虑是否能积极消除这些因素对成本的影响。其次，营业费用的增长速度也达到50%，远高于营业收入增长率，究其原因有可能是产品广告、宣传、促销及销售人员提成等造成的，需要进一步考虑如何控制该费用的增长。管理费用、财务费用的增长均未超过营业收入增长速度，对利润的影响也在正常范围内。因此，该公司应重点关注营业成本和营业费用的增长及控制，如果成本难以下降，可以考虑能否相应提高产品销售价格，弥补营业成本上升的影响。

五、从营运能力看资产管理水平

营运能力用来衡量公司在资产管理方面的水平。

1存货管理水平

对于存货管理的评价指标，主要采用存货周转天数和存货周转次数来衡量。企业购进存货或自制存货的成本通过销售形成营业成本，因此存货周转与营业成本有关。

存货周转次数=销售成本÷平均存货

存货周转天数=360÷存货周转次数

平均存货=（期初存货+期末存货）÷2

一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，转换为现金或应收账款的速度越快。

物美大卖场志新店目前存货平均三个月周转一次，销售额为5000万元，周转一次的毛利率为15%。目前公司准备采取营销策略，降低销售价格，提高存货周转速度。调价之后存货平均两个月周转一次，周转一次的毛利率为12%。你赞成这次调价促销策略吗？

【分析】目前，公司存货周转一次毛利润=5000×15%=750（万元），全年毛利润=750×4=3000（万元）。调价后，公司存货周转一次毛利润=5000×12%=600（万元），全年毛利润=600×6=3600（万元）。因此，调价促销后公司全年的毛利润能增加600万元，应采取降价促销策略。这就是通常所说的“薄利多销”，通过降低单次周转的利润，增加周转速度来提高公司总的利润水平。

2应收账款管理水平

对于应收账款管理的评价指标，主要采用应收账款周转天数和应收账款周转次数来衡量。应收账款是通过销售行为产生的，与企业的销售收入有关。

应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款

应收账款周转天数=360÷应收账款周转率

平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）÷2

一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回速度越快。