战略原油储备不足

从近几年世界石油市场形势看，各国石油储备对油价的影响力明显增强，储备水平及其变化在很大程度上决定了油价走势。在石油市场发生巨大波动的情况下，利用战略石油储备体系或投放或购进石油，都将有利于政府调剂余缺、调控油价、减轻市场心理压力，从而及时维护石油市场的稳定。此外，储备可以起到一种威慑作用，使石油输出国组织实行的“减产保价”政策以及国际游资利用期货市场炒作石油价格等人为的供应冲击不会频繁地发生。国际能源署（IEA）成员至少需要建立和保持相当于90天石油净进口的战略性石油储备;而世界原油消费第一大国美国的原油储备达到了165天，共计7亿桶；日本则达到更长的176天。而我国目前原油储备还不到30天，所以在原油价格上涨时，我国没有足够的原油储备可以动用，也就不能有效地影响国际原油市场价格走势，刚性需求迫使我国只能被动接受高企的原油价格，更不用说掌握国际原油定价权了。

未来的路如何走？

建立衍生品市场

目前在国际原油市场上，期货市场承担着发现基准油价的作用。建立健全石油期货市场对我国争取石油定价权是至关重要的。在期货市场上，对未来各种风险的预期都充分反映到了油价变动上。2004 年中国为国际石油市场价格的剧烈波动付出了沉重的代价，如果中国能够充分利用期货市场发现价格的功能，在某种程度上这些损失是可以避免的。因此，今后中国鼓励各种石油相关行业积极参与国际石油期货市场，利用期货交易发现价格、规避风险是必由之路。经过30多年的改革开放，我国的市场经济已经发展到一定程度，市场体系业已日臻完善。从1990年建立期货市场以来，我国的期货市场已经初具规模和基础，目前已经有上海、郑州和大连三大期货交易所，并且在上海期货交易所推出了燃油期货，开启了我国推出原油期货的大门。通过推出原油期货，可以逐渐取得市场交易、交割规则的制定权，变国际价格的被动接受者为积极影响者。虽然中国的原油期货市场尚处于起步阶段，但要想谋求国际石油定价权，完全摆脱自己在石油进口上“高买低卖”的尴尬局面，就必须建立自己发达完善的石油期货市场。

融资融券一直是业界关注的焦点。业内人士指出，融资融券开放后，将带来众多好处。在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者坐庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可以通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激市场活跃的一种方式。融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和利息差额收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供可能。融资融券制度是现代多层次证券市场的基础，也是解决新老划断之后结构性供求失衡的配套政策。

虽然融资融券制度还并不完善，存在着许多风险，但它对于市场的发展来说还是利大于弊的。融资融券制度的推进，能够促进我国期货市场的发展，从而提高我国在大宗货物特别是石油方面的定价能力。