我们从营销的5p角度和基金营销中涉及的其它主要方面谈开放式基金营销现状。

　　（一） 产品设计--逐步走向"异化"

　　（1）发展概况

　　在本章的第一部分，已经将我国开放式基金产品的发展过程作了一个简单的回顾。截至到目前，国内开放式基金已形成了由股票型基金（含主动性和指数型基金）、平衡型基金、债券型基金、保本基金、货币市场基金、伞形基金等组成的较为齐全的基金产品线。

　　从这两年来看，基金产品设计上也有了一定的细化。以股票型基金（含积极配置型基金）为例，由于以往股票市场股票品种不够丰富，基金风格差别难以足够明显，只能将股票型基金简单划分成成长型、平衡型、价值型等几种风格（或者按照投资股票范围的市值大小分为大盘基金以及中小盘基金），难以出现专门投资于某一行业或某几行业的基金。随着国内证券市场的不断扩大，专注于投资证券市场某些分行业某些板块的基金产品开始出现：如专门投资与某几个行业的融通动力先锋基金；专门投资于某一个行业及其相关产业的中海能源基金；专门投资于某些区域的基金宝盈泛海基金等等。另外，去年也首次出现了在国际市场灵活配置股票、债券的华安国际配置基金。同时，复制基金这种全新的基金产品也在2006年出现在国内基金市场（国内目前复制基金主要是复制基金的投资策略和投资比例而不是通过金融衍生品构建一个与原基金走势、收益类似的基金）。

　　（2）不足之处

　　在现在国内300来只基金产品中，产品差异化依然不够明显。由于产品性质的限定和国内债券市场的狭小、目前货币型基金产品设计上基本没有产别；债券型基金也主要是投资期限上的差别，所有期限的债券都能投的基金产品或者专注于中短债市场的基金产品。但是即便是风格可以实现"百花齐放"的股票型基金和积极配置型基金，产品雷同、名称近似的现象依然十分普遍：市场行情好，基金公司就设计股票型基金，某某精选基金、某某优选基金，名字各式各样，但是仔细察看产品特性，从投资策略到投资比例，基本全部类似；市场行情不好的时候，可能就尽可能发积极配置型基金，某某平衡基金，某某均衡基金，产品性质依然没有本质区别。

　　由于国内证券市场对冲工具的缺乏，在国际市场上流行的对冲基金等品种尚未出现。这是目前基金产品方面的另一个缺陷。随着股指期货等金融对冲工具的产生，有可能引来基金产品创新的一大高潮，再次丰富基金产品线。

　　（二）价格体系--逐步走向完整

　　（1）发展概况

　　经过短短六年的发展，基金的认、申购和赎回费用已经形成了较为系统和合理的体系。这个价格的系统性和合理性主要体现在以下方面：认购、申购、赎回形成较为完整的价格体系；认、申购方面有前、后端收费两种收费模式（前端收费是指在客户认、申购基金份额的时候就收取认、申购手续费，而后端收费则是指在客户赎回基金份额时才收取认、申购手续费），后端收费模式的出现有利于引导客户长期持有；认、申购费率按投资规模分多层次收取；赎回费率按投资人持有时间反方向递减；大部分基金公司对客户转换免收转换费，红利转投免收申购费的优惠业有利于客户长期持有基金；部分品牌公司、新产品已逐渐提高费率，优劣分化逐步开始等。

　　我们以某基金管理公司股票型基金产品费率为例进行分析。

　　上图该基金产品的收费模式在开放式基金产品收费中具有较强的代表性。同时，为鼓励投资者长期持有，该公司对于本公司产品之间转换的业务都给与一定的手续费优惠（前提是代销渠道的系统支持转换）；同时投资者将分红转投成基金份额时也免收申购费。

　　（2）不足之处

　　尽管目前开放式基金的手续费收取与前几年相比已有很大程度的进步，但是由于发展时间尚短，在各种费率的收取和设计上仍有很多不恰当的地方。

　　一是管理费、申购费基本还是统一标准，不利于基金公司的优胜劣汰；尽管有个别基金公司已开始收取高于同业的申购费，但是从整个行业300余只基金产品来看，基本还是执行的统一费率。以收费最高的股票型基金为例，申购费在1.5%到2%非常狭窄的区间之间浮动，而管理费统一都是年均1.5%。

　　二是申购赎回费的设置不合理，不利用投资者的长期持有。目前按行业大部分股票型基金的前端收费标准而言，认购费一般是1.2%，申购费一般是1.5%，而赎回费仅有0.5%，前端收费模式下，基金的认、申购费用远远高于赎回费用。在这样"前高后低"的费用模式下，投资者赎回的成本较低，难以引导客户长期持有基金。

　　三是老基金申购都是按净值申购，会在一定程度上影响原有投资者的利益，特别是在申购远大于赎回的情况下。由于新的持有人进来会冲淡老持有人的已实现收益，应给与溢价补偿。

　　（三）销售模式--直销和代销两驾马车

　　开放式基金的销售模式发展至今，已形成了较为完善的直销、代销两大销售模式；同时两大模式下还逐步发展出多种销售途径，形成了分布广阔的销售网络。

　　（1）发展概况

　　开放式基金的直销业务最开始只是针对机构客户，随着这几年的发展，直销逐步扩大到金额较大的个人客户：基金专卖店、个人高端直销等方式纷纷出现；同时，网上直销也开展得如火如荼。在未来，针对大额资金专门设计产品或者独立运作的专户理财业务也将开展。

　　代销方面，从最开始的仅有商业银行代销渠道到现在的商业银行、券商、专业基金销售公司等多种代销渠道并存的销售模式，极大的拓展了开放式基金的销售途径。与此同时，经过几年的发展，代销机构在实际销售过程中也逐步的成熟和专业化。这主要体现在两个方面：一是加大了代销机构销售人员的培训，这个在商业银行方面体现的尤为明显：例如金融理财师、国际金融理财师考试制度的逐步普及，培养了一大批专业性较强的理财经理，初步能够根据客户的实际情况选择适合客户的基金。二是加大了投资人教育的活动，目前在主管部门的倡导和基金销售个方面力量的努力下，代销机构也投入了很大的力量开展各式各样的投资人教育活动，如常见的理财沙龙，基金专题讲座等。