德伊森贝赫获得欧洲中央银行行长一职实属不易。德法等国历经艰难的讨价还价才达成一致，这个过程本身就说明了德氏今后工作的难度。德氏上台后将会奉行强有力的货币政策，继续全力保持低利率和低通胀。德氏担任欧洲货币局局长后曾多次发表讲话，他对欧元充满信心，称对欧元是强币还是弱币的议论完全是“废话”。他表示，欧洲中央银行将和各国中央银行联手，继续推动预算赤字的进一步削减，而与此同时，欧洲企业竞争力的提高将会使物价不断下跌，低通胀与低利率的目标因此一定能够达到。

　　正因为如此，国际金融市场给予这个新的中央银行一定程度的信任，认为欧洲中央银行因为有了这个满头白发像烟筒一样吸烟的荷兰人，而可以控制新货币—— 欧元。尽管全球金融市场风起云涌，欧洲统一货币成员国应该相对处在受保护之中。

　　欧元的守护神

　　德伊森贝赫在各种声明或是讲话中一再强调“欧元的兑换比率是一个市场行为”，而欧洲中央银行对欧元的兑换比率没有设定任何框架。尽管如此，如果欧元走偏了，那么欧洲中央银行和德伊森贝赫就是替罪羊，这也就是被封为“欧元先生”的他在这个有史以来最独特和富有冒险性的货币项目里应承担的责任吧？

　　近三亿的人口，来自于不同的国家和不同的文化群体，将要在没有统一国家的基础上使用同样的货币是非常令人怀疑或是批判的，这个荷兰人要做的就是在一个情况不明的水域里让欧洲统一货币毫发无损地顺利通航。至少到目前为止，他成功地在欧盟的12个国家推广欧元，使欧元正式进入流通领域，加快了欧洲经济一体化进程，并使欧盟经济得到稳定发展。

　　大部分欧洲人已经无法追忆起通货膨胀率小于2％的时代了，最近的这个比率已经是5％~10％，尤其是南欧地区。这个追求稳定的“偏执狂”打算用他的外交技巧，和几十年来在众多高层位置上积累的丰富经验并且结合荷兰人对自由的执着来解决这个问题，在他的笑容背后是实施计划的坚定意志。

　　德伊森贝赫作为推行和保护欧元的最高斗士，希望把当年在荷兰盾上的杰作在这个欧洲新的货币上重现一次。因此他向公众和中央银行许诺，他会毫不妥协地执行整个欧元区的价格稳定政策，而且不会和德国前财政部长奥斯卡·拉方丹强烈倡导的航线偏离半步，即将货币政策和解决失业问题联系起来。

　　1998年开始，德伊森贝赫开始统治着坐落在德国法兰克福的36层欧元大厦暨欧洲中央银行。他一根接一根地吸烟，并且以金融正统论而著名。像人们所希望的那样，他一直是公众注意的焦点。除了要应付使欧洲统一货币平稳着陆的挑战之外，德伊森贝赫还要应对欧洲政府特别是德国政府所施加的政治压力：为了支持就业率和经济增长而降低利息。当然，还有法国人。

　　欧元减息之争

　　1998年11月德伊森贝赫开始有力的攻击—— 在当时欧元区的11个成员国内推行一项调节性的利息降低政策。其中10个国家把它们的利息降到了3％，他们认为这是欧元区在“可预见的将来”的利息基准。只有意大利中央银行的最高统治者Antonio Fazio坚持运用他的个人魅力来抵制通货膨胀的趋势，但是他无法走完全程。1999年1月1日开始，欧洲货币统一组织的11个创建国必须达到3％这一基准。

　　在德伊森贝赫推出调节性的利息降低政策的当天，接受了《金融时报》的采访，他把这一举动形容为“相当理智”。他毫无保留地表达了由于市场的惊奇带给他的愉快，并且认为这对那些政客的批评—— 他们一直怀疑欧洲中央银行在推行价格的稳定和金融学正统论方面“比教皇更像个天主教徒”—— 是个很有分量的回答。这和人们普遍理解的“德伊森贝赫式稳定”的确大相径庭。

　　在这之后的经济周期里，减息带来的不是对经济推动，而是由于担心商业信任度就此大幅降低而导致欧洲经济增长的“吞吞吐吐”。当然不能排除经济发展的缓慢是由于亚洲经济危机、俄罗斯经济的长期疲软以及相关联的拉丁美洲市场“地震”此起彼伏。