二地股票市值达到了29.9581万亿人民币。

　　中国股市得到了高速的发展。中国股市是新兴的发展中国家最大和发展最快的股市。

　　(2)中国股市发展的过程。

　　纵观中国股市历程，从1990年到2007年12月14日，比较清晰有序的下跌熊市有三次。

　　1993年2月到1996年3月是中国股市的第一次大熊市，主要是国家宏观紧缩遏制经济过热所致。在这期间，市场最大跌幅达到79%，证券管理层的主要政策取向就是救市。1994年7月的“三项政策救市”就是其中最为典型的例子。

　　1997年5月到1999年5月的下跌，是中国股市非常值得玩味的第二次大熊市。1996年年底，管理层发现股市已经像一匹脱缰的野马时，于是开始收紧。以《人民日报》“12?16社论”打压股市为开端，管理层连发后来俗称的“十二道金牌”，股市终于在重压之下于1997年5月进行调整。

　　这两次大的调整当然有市场自身的原因，但从根本上讲都是政策指导下的调整。

　　2001年下半年到2005年5月的下跌，是由价值回归、与国际接轨、制度缺陷等复杂的原因所致。随着理性的投资者逐渐主导市场，救市政策逐渐连短期的效果都很难产生。与此同时，持续的熊市使制度的缺陷和风险日复一日的暴露，使下跌更加惨烈。

　　就在这一次下跌中，监管者逐渐认识到简单的救市并不能真正解决问题。于是，通过制度改革来最大限度地趋利避害，成为监管者主动的选择。这是市场发展到这一阶段提出的内在要求，也是历史赋予他们的使命。

　　我们可以看到，中小企业板的设立和代办股份转让系统功能的完善，让中国多层次市场体系出现雏形；货币市场基金、保本基金、ETF、LOF、买断式国债回购等诸多创新产品，让中国投资者有了更多的选择；社保基金、企业年金、保险资金、QFII等各种资金的入市，表明困扰中国股市多年的“合规资金入市”问题得到了彻底的改观；推出证券公司创新试点，允许证券公司发行债券和短期融资券、改善证券公司征税方式，这个艰难的行业开始感受到更多的温暖。