97. 封闭式基金的存续期不得少于多少年？

　　5年

　　经过证监会批准设立的封闭式基金，其存续期不得少于5年。封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可在交易市场上变现。具体情况请按所购买的基金的招募说明书办理。

　　98. 封闭式基金都是上市交易的吗？

　　不都是

　　封闭式基金上市交易并不是强制性规定。它"可以"上市交易，而非"必须"上市交易。

　　已发行的创新型封闭式基金工银瑞信红利股票基金就不上市交易。国投瑞银瑞福分级基金中的瑞福优先设立后也不上市交易，每满一年开放一次，接受集中申购与赎回。

　　99. 封闭式基金打折是对哪部分资产打折？

　　其中的股票资产

　　2006年下半年封闭式基金的爆发性增长，使其投资价值逐渐被投资者认识，曾经高达50%以上的折价率也逐步缩小，交易价格逐步向净值回归，到2006年12月30日，53只封闭式基金的平均折价率仅为13.53%。

　　在经历了2006年至2007年大幅上涨之后，封闭式基金仍然蕴含着可观的投资价值，尤其是在该年度经历股市几次宽幅震荡之后，折价率再次扩大，截至2007年3月9日，二级市场交易的42只封闭式基金的平均折价率达到23.14%，大盘封闭式基金的平均折价率达到30.16%，小盘封闭式基金的平均折价率达到11.73%。与国际成熟市场5%左右的折价率相比，仍有很大套利空间。

　　这一时期的折价是针对股票资产的折价，折价意味着可以以低于资产实际价值的价格购买基金，假设某基金股票仓位为70%，折价率为20%，相当于对其股票资产折价的28.6%，其中的投资价值是显而易见的。

　　100. 封闭式基金的折价率是由基金公司根据市场情况自行确定的吗？

　　不是

　　封闭式基金的定价是在证券交易所即二级市场投资者的买卖过程中，根据供求关系形成的。封闭式基金的净值是根据基金的投资情况，按照基金总资产除以基金总份额算出的，是每一份基金份额实际代表的基金资产额。价格与净值不符是由供求关系决定的，目前封闭式基金的价格大多低于净值，即主要是折价交易，而在封闭式基金成立之初也曾出现过溢价交易的情况。开放式基金的申购赎回是根据净值计算的，而封闭式由于是投资者之间的买卖，所以价格受到供求关系的影响。

　　封闭式基金有市场价格和净值，一般市场价格如果低于净值，就叫折价，折价率=(净值－市场价格)/净值×100％。

　　101. 我国封闭式基金中也有指数型基金吗？

　　有

　　指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。具体可分为复制型指数基金和增强型指数基金，前者是完全复制标的指数，后者是在被动投资的基础上适当调整个别股票的权重，以期获得比标的指数更好的收益。

　　封闭式基金中兴和、普丰、天元三只指数基金均为增强型指数基金；开放式基金中的指数基金有华安上证180、天同180、博时裕富、融通深证100、易方达上证50、长城久泰、银华-道琼斯88、华夏50ETF、嘉实300等。

　　102. 封闭式基金认沽权证是基金可以转换成股票的权利证明吗？

　　不是

　　封闭式基金认沽权证是基金公司发行的、免费提供给投资者的、可以在交易所交易的、定期或实时执行的以基金价格交换基金净值的权利。可以发现，此类认沽权证的内在价值就是基金净值与基金价格的差值。

　　一方面，由于基金持有人将权证卖掉的收益要明显高于赎回基金的收益，因此，持有人行权(赎回)的可能性大大降低。另一方面，对于短期套利者来说，必须同时在二级市场上买入封闭式基金和权证才能赎回，这将加大套利者的成本，从而使持有封闭式基金投资者中的套利者比例大大降低，这将令封闭式基金在契约到来时平稳实现过渡。

　　103. 我国封闭式基金的发行是不是采取上网定价、"配号摇签"的发行方式？

　　是

　　在国外，封闭式基金在发行时，除规定发行价、发行对象、申购方法、认购手续、最低认购额外，还需要规定基金的发行总额和发行期限，一旦发行总额认满，不管是否到期，基金就自行封闭，不能再接受认购申请。

　　在我国，封闭式基金主要采取上网定价的发行方式，因此，在发行期内认购资金会大幅超过基金的发行规模，所以需要"配号摇签"，适当分配基金份额。

　　104. 持有人能否要求封闭式基金更改契约，提前"封转开"？

　　可以

　　基金持有人可以要求封闭式基金更改契约，提前"封转开"，但基金持有人想通过法律程序修改基金契约，改变基金的运行方式，必须通过以下几个法律程序：

　　第一，要召集持有人大会；第二，公告会议事项；第三，大会审议事项表决；第四，大会通过事项须经证监会依法核准。

　　105. 封闭式基金打折是按照市价打折还是按照净值打折呢？

　　按净值

　　小王按市价1.5元买入了某只封基，怎么成交价还是1.5元呢，不是说封基有折价吗? 显然小王买的封基的交易价格低于它的净值，即该封基的交易价格相对于其净值2元已打折到0.5元啦，因为在交易系统上是看不到净值的，所以也看不到打了多少折，投资者可查看各网站公布的封基折价率表。

　　106. 封闭式基金的折价是正常的情况吗？

　　是

　　综观国内、国外，封闭式基金交易的价格存在折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。

　　由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。