马尼拉尔对我说，自己的钱无论交予何人、投入何种经营领域，他都会非常担心。然而，这次是他亲自经营那个汽车旅馆，而且还是别的投资者将钱交予他来经营。我对他说我经营帕伯莱基金也是这样，我不用过于担心我的投资人，因为是我拿着他们的钱而不是他们拿着我的钱。

　　马尼拉尔辞去在切诺基的工作开始全职经营汽车旅馆。他也赚工资，利润按合伙人各自的所有权益份额分配。

　　四年后，那个汽车旅馆的市值超过了900万美元，增长了100%。而且在过去四年内，总计310万美元的贷款已得到了部分偿还。假设每年还贷20万美元，现在就剩下230万美元未还。他们首付的140万美元现在增值为670万美元了，这相当于年收益率达到了48%这个令人震惊的数字。

　　不只如此。我们还没计算过去四年内这笔投资带来的经营收益。2001年马尼拉尔刚刚接手这个汽车旅馆时，入住率在60%以下，住宿价格为每晚55美元，总收入不到160万美元。

　　现在平均入住率达到了65%，住宿价格平均每晚70美元上下，总收入大约210万美元。四年内总收入增长了50万美元左右。算上主要成本支出可能增加的15万美元，扣除支付给马尼拉尔的高薪，汽车旅馆每年产生的自由现金流量可能超过80万美元。

　　让我们从马尼拉尔的角度算一笔经济账。他的年薪至少5万美元，比在切诺基和加油站都高出很多。他一家用35万美元投资这个“汽车旅馆债券”，开始时一年能得到125万美元的利息，然后每年增长大约25万美元，现在每年已经能够拿到20万美元左右了。开始时这个债券支付36%的利息，现在的利息率为57%。而且，如果四年后他们打算卖掉债券，就不只是拿回投资的35万美元，而是五倍于最初投资的数额。

　　马尼拉尔正忙于在加州奇诺岗新建一个快捷假日酒店。他以130万美元买下那块地，预计建酒店的总耗费约为800万美元，年收入约为230万美元。当然，他对我透露的财务细节还是有所保留的。我怀疑西佳酒店进行过再融资，投资者取出他们的钱然后再注入一些。通过再融资以及西佳酒店雄厚的现金流量，奇诺岗的酒店和其他项目得到了资金支持。

　　家庭成员们开始拥有各自的资产。一个兄弟和一个姐妹在犹他州分别拥有和经营一个小型汽车旅馆。每个旅馆都有40~50个房间，以25万美元的首付购买下来。这两个兄弟姐妹和他们的配偶辞去了在切诺基的工作，开始经营汽车旅馆。一个兄弟仍留在切诺基工作。马尼拉尔仍然简居在山麓牧场那个1994年购买的房子里。孩子们也都非常优秀。他们大都是专业人员，如医生和牙医等。女儿32岁，已婚，有两个孩子，也刚在犹他州买下一个小型汽车旅馆，并和丈夫一同经营。

　　以上就是我说的马尼拉尔投资方法。他努力工作，尽力存钱，将所有存款投入一个显而易见的有利的投资中。由于9·11事件对旅游业的严重影响，汽车旅馆业受到了打击。在住宿价格和入住率跌至谷底之际，马尼拉尔进入这个行业开始投资。他为此寻找了三年，耐心地等待时机成熟。他的经典投资经验就是“少投注、投大注、非经常性投注”。就像投掷硬币一样，“如果是正面，我赢；如果是反面，我输得也不多!”