除了互相之间的激烈竞争，他们还面临着三种竞争态势：第一，美国百思买、日本的山田电器和小岛电器都在为进入中国做准备；第二，已经在中国站稳脚跟的沃尔玛、家乐福、麦德隆等也在争食家电市场这块蛋糕；第三，以格力、TCL等为代表的上游供应商自建家电连锁店，争抢渠道话语权。
　　
　　有点力不从心的黄光裕曾抱怨：“竞争对手之间为了拼抢同一个商业旺地的市场份额，大家往往扎堆开店，重复投资的现象非常严重，在零售商火速开店大力促销之时，往往会拉着家电厂家一起重复投资促销资源，这样一来，就会造成家电零售业和制造业各种资源的明显浪费。”陈晓也表示了对行业前景的担忧：国美、苏宁、永乐家电三巨头的价格竞争愈演愈烈，零售价比批发价还低，三巨头反复上演携众品牌“高台跳水”的把戏，把供应商的进货价压得越来越低，导致家电业工商双方的利润率越来越低；三巨头一年的广告费就高达8亿元，这种资源的浪费十分惊人；三巨头的门店密集度越来越高，相互之间一墙之隔、门对门地“赌气”开店，导致单店销售额大幅下滑。
　　
　　与此同时，国美电器的业绩增长开始呈现疲态：2005年前三季度的报告显示，尽管销售收入增长了34%，但是净利润却仅仅增长5?郾5%，而在过去的4年当中，国美电器的净利润一直以100%的速度增长。
　　
　　“是时候该聊一聊了。如果我们联手，可以一起做什么更大的事情？”陈晓虽然不一定是最早认识到这种危机的人，但他却是第一个放下姿态主动做出和解努力的人。他们长剑入鞘，换上了温情脉脉的面孔，开始互相试探对方对于合并的诚意和可以接受的底线。陈晓曾经对媒体激动地说道：“假如国美、苏宁、永乐等企业联合或并成一个零售商，还有谁能与之抗衡？”
　　
　　2005年春节期间，黄光裕、张近东及五星电器的汪建国和大中电器的张大中，同时收到了来自竞争对手陈晓的春节问候以及聚会邀请，而张大中此前已与陈晓达成默契。这是一个极为秘密的聚会，参加者仅限于五大集团董事长本人。
　　
　　据悉，聚会的主题始终围绕怎样放弃2005年的“疯狂打杀”，回归理性竞争，以使各自利益最大化。但究竟应采用什么样的方式，五个人莫衷一是。五位企业首脑在2006年3月逐渐达成“划区而治”的共识，即五家企业以城市为单位重新划定势力范围，划分原则是将各自在一些城市的零散店铺交给该区域的强势企业，比如说把五大企业在北京的某些店面交给大中、上海交给永乐、天津和青岛交给国美……
　　
　　初次会面在北京，五人相谈甚欢，以致相约今后将继续不定期地见面沟通。聚会最初要求参加者仅限于五位董事长本人，后来由于五人过于繁忙，不得已将范围扩大至各巨头的副手。但无论是谁参加，均被严格要求不得将聚会内容带出会场之外。而五人聚会最频繁的是在2006年2月和3月，有时候一星期聚会一次。
　　
　　但这个脆弱的联盟不久就面临解体--国美、大中和永乐因为巩固了自己的势力范围大投赞成票，苏宁和五星则感到失望。发展到最后，张近东和汪建国渐渐就不再参加聚会了。在疏远了五巨头聚会后，张近东开始加紧运作苏宁电器7?郾8亿元人民币的定向增发融资计划，以应对2006年难以预测的竞争局面；而汪建国则接受全球最大的消费电子零售商百思买的邀请，前往上海商谈双方未来的合资计划。经过两个月的密切来往，五巨头聚会在事实上浓缩成黄光裕、陈晓和张大中的三人对话。
　　
　　在接踵而至的更为惨烈的厮杀中，大家还能否想起那场风花雪月的往事？