不过经历了这些事后，我逐渐摸索出一些经验。这就好比婴儿反复听到同一个词，就开始学习这个词一样，我也开始通过我的操作经历，慢慢总结出一些可以采用的原则：

1) 不能盲目听从咨询机构的建议炒股，因为无论是加拿大的咨询机构，还是华尔街的咨询机构，它们都会犯错。

2) 应谨慎看待经纪人提出的炒股建议，因为他们也会出错。    

3) 不要对华尔街格言太在意，哪怕是流传已久且备受推崇的格言。

4) 不要操作“柜台市场的股票”—只买卖已上市流通的股票，因为这种股票无论什么时候想出手，都能找到买家。

5) 不管听起来多么有根据，都不要听信谣言。

6) 与赌博的方式相比，基本面分析更适合于我，因此我应该学习这种方法。

我给自己写下这几条炒股原则，并决定以后据此操作。随后我按照这6条原则检查我的经纪明细表，突然发现我还有一只股票，而此前我竟然都不知道，通过这件事我又总结出第7条原则，并且立即遵照执行。

这是一只弗吉尼亚铁路公司（Virginian Railway），我在1954年8月的时候，就以29 3/4美元/股的价格买入100股，总计支付3 004.88美元。因为当时我忙于打电话频繁买卖几十只股票—有时只赚取0.75美元就急忙卖出，有时股票下跌，为了在它跌得更多之前赶快抛出，我疯狂打电话下单，翻来覆去就把这只股票给忘了。 

因为弗吉尼亚铁路这只股票从未让我担心过，所以天长日久我就把它忘了。这就好比当我为其他十几个坏孩子担心焦虑时，它就像一个好孩子，待在不起眼的角落里，安静地独自玩耍。现在当我看到这只股票的名字时，在持有了11个月之后，我几乎都不记得曾买过它。它是如此安静，以至于我一点印象都没有。我向股市行情表一看，它现在的股价已涨到43 1/2美元。这只被我遗忘的、安静的而且还有分红的股票一直在缓慢上涨。我把它卖出共收入4 308.56美元。我并没有在这只股票上费什么劲，甚至都没有为它担心过，现在却从它身上赚了1 303.68美元。它使我隐约意识到我总结出的第7条操作原则，即

7) 与其同时买卖十几只股票且短线操作，还不如长期持有一只股票。

但问题是哪只股票会涨呢？我又怎样找到这样的股票呢？

为了搞清楚这些问题，我打算仔细研究一下弗吉尼亚铁路股票。当其他股票上蹿下跳时，这只股票为什么会稳步上涨呢？我向经纪人打听这只股票的情况。他告诉我说，这家公司分红优厚，有良好的盈利记录，其财务状况非常好。现在我明白了，这只股票稳步上扬的原因在于它的基本面。这使我确信，采用基本面分析法寻找股票是正确的思路。

我下决心改进基本面选股法。经过翻看资料、研究和分析，我着手寻找理想的股票标的。

我琢磨着，如果认真研究一家公司的财务报告，就能了解一只股票的全部，并可据此判断它是否值得投资。于是我开始学习有关资产负债表和损益账户的知识。像“资产”、“负债”、“股本”和“核销”等词已成为我的常用词汇。

我围着这些问题转了好几个月。每天白天做完交易后，夜晚，我都要花好几个小时来细心研究几百家公司的报表。我比较这些公司的资产、负债、毛利和市盈率指标。