正文

吉尔·杜达克(2)

金融异术:与顶级技术分析师的对话 作者:(美)罗闻全


是否存在以前从未在文献上看过、直到在现实市场中用过之后才学会的东西?无论是技术分析师,还是基本面分析师,也不管你关注的是股价图、资产负债表还是损益表,你都必须把这些信息融入现实世界中。例如,90%日交易(90percentday)是我最喜欢的分析工具。它可以让我更好地了解投资者心理。但只有了解市场背景,你才能理解这个90%日交易的含义。你首先要问,“这个90%日交易是否是由一次性事件引发的?”即使是这样,我也不认为它的重要性能比肩一次性事件引起的结果。如何把诸多信息融入当前环境的具体背景,绝对不是通过书本学到的。例如,今天的交易环境显然不同于10年或20年前的交易环境,人们开始越来越多地采用程序化交易,市场上出现了越来越多的衍生品,最近,我们更是看到了交易所交易基金(ETF)。随着交易环境的变化,交易工具和交易指标也发生了变化。我还从来没有看到过一本能让这些概念为每个人掌握的书籍。你只能通过实践去学习。

哪些错误给您的教训最深?

我犯过很多错误,因此,我真不知道该挑哪个说了。作为一名分析师(同时也在为职业投资者撰写投资分析报告),我逐渐认识到,即使你对市场走眼看错了,也一定要坦然承认自己的错误。找出犯错误的原因,从错误中汲取教训。通过这个过程,你的客户一定会信任你。做到这一点需要经验和信心。我还认识到,每次在我意识到要做错之前,我都会感到忐忑不安,胃里翻江倒海一般难受。所以说,有的时候,我的胃就能先知先觉。因此,如果我的胃连续难受三天,我的市场分析就可能是错的。此时,我应该做的,就是敢于承认错误。这是多年以来的经验所得。

您的技术分析风格是什么?

我认为自己的风格属于折中派。只要我觉得有用,我就不会放过任何风吹草动。我的某些技术分析师同行认为,技术分析师就应该是纯粹的技术论者。但我却相反,我是一个策略师。我的工具是技术分析、基本面分析和经济学分析。我的最高学位是经济学,本科学的是数学,因此,我喜欢数字。我遵从经济数据;我需要观察板块的基本面,使用的是估值模型;我坚信主题投资;兼顾技术法和计量法;我相信我们正处于一个全球化环境中。只要对我有帮助,我不放过任何机会。我需要了解很多事物,我喜欢探寻新鲜事物。因此,我觉得自己没有什么固定的风格。我的技术分析方法非常简单,非常基础。我平时进行大量普通而简单的分析。我还要了解相对优势和市场心理。在我的指标体系中,唯一不寻常的指标就是资金流。这个指标的含义很简单,就是看资金投向何处。我想知道所有资产类别的极端情况(投资过度和投资不足),把它们作为一个市场周期的起点和另一个周期的终点。这些统计数据界定了更大的需求和供给周期。图表可以告诉我们当前的需求和供给状况。因此,我首先从更大的供需图景开始,然后再分析当前的供需状态。这种最基本的方法也是我最喜欢的方法。


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