为什么我们要从如何判断整体股市走向是上涨还是下跌开始谈起？因为一般市场由标准普尔500 指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数界定，当市场见顶回落时，不管你持有的股票品质和表现如何，其中的3/4 也都会随着大盘一起下跌。

此外，如果你学会了判别股市何时筑顶，你就具备了只有极少数投资者（其中包括华尔街的投资专家）才拥有的技能。作为一个团队，华尔街的投资专家们没能在2000 年整个股市见顶时告诉顾客及时卖掉股票套现，导致98% 的个人投资者收益受损。

那些股票经纪人、股市战略家和经济学家错在何处？错在他们往往单纯地依赖自己对股市的看法，同时也过于依赖于对各种他们所看重的数十种商业、经济指标的解释。

这些指标即使起作用，其效果也是微乎其微的。因为并不是经济在领导市场，而是市场在领导经济，这就是为什么很多年前有先见之明的人将代表一般市场的标准普尔500 指数当做“先行”的经济指标之一，而不是“一致”或“滞后”的。简而言之，华尔街的专家们将经济作为股市的预测工具，这完全是因果颠倒，必将犯错。

另外一群专家，我们称之为市场技术员，负责追踪50~100 种技术性指标，如涨跌趋势线（advance-decline lines）、股票热门度（sentiment gauges）、超买超卖量（overbought-oversold）。但是在最近45 年里，我没有见过一位技术员正确预测出股市的顶部和最终底部。他们顶多一时正确，接下来又会犯错，原因在于他们追踪的大量技术指标都不是关键的，远不如一般市场平均价格指数（general market average ）精确。

这就给我们上了重要一课。想要追求高度的准确性，你就必须仔细地观察和分析目标本身，如果你想了解老虎，就去观察老虎，而不是天气、植物或山上的其他动物。

很多年前，当卢. 布洛克（Lou Brock ）决定打破棒球本垒纪录时，他拿到了从第一垒的座位处所拍摄到的所有美国职业大联盟球队投手的高速影片资料。然后通过影片研究当各个投手投出第一垒的时候，他身体的哪一部分会先动起来，投手就是布洛克试图击败的目标，因此他需要研究关于投手本身的大量细节。在2003 年橄榄球“超级碗”大赛中，坦帕海湾的海盗队（Tampa Bay Buccaneers ）之所以对奥克兰突袭者队（Oakland Raider ）完成了5 次抢断，也是因为赛前他们做了研究，然后集中观察奥克兰四分卫的眼球活动和肢体语言，他们“读出”对方将要把球投向哪里。

哥伦布不接受关于“地球是扁平的”这一惯例说法，因为他亲眼观察到大海上的船只消失在地平线上，这一现象告诉他，一定存在另外的解释。政府通过电话获取的情报、间谍飞机、无人驾驶飞机以及卫星图片来观察和分析对我们的社会可能存在威胁的目标，这就是我们在古巴发现了前苏联导弹的原因所在。

股市也是同样的道理，要知道股市走向，你必须观察和分析每天一般市场的主要指标。不要去问任何人“你认为股市走向如何”，而要学会准确地看懂每天股市实际的行情。

日成交量

当市场在上升趋势，每天每周都在上涨，你不仅要关注每天市场平均线的股价行为，更重要的是关注每天的成交量。从前一日开始，你就需要观察整个市场的成交量是上升还是下降，你还得记下当日成交量是高于还是低于近期日平均成交量。在一个蒸蒸日上的股票市场里，你可以看到价格和成交量大部分是共同上升的，这表明市场处于买盘力量大于卖盘力量的积累期。

追踪该行为最简单的方式是使用图表，图表上显示了各种指数的最高成交价、最低成交价、收盘价，在其下方是各种价格的成交量，在一幅理想的图表上，价格与成交