简·爱丽顿是一位波段交易者（swing trader），通常买进或卖空股票，五日内平仓。她的策略是，利用技术分析手段，寻找成交量较大，价格波动适中的股票做波段，低价时买进，高价时卖出。去年一年，简利用这一策略每周获利500美元。对她来讲，作为销售主管，每月薪酬固定，股票交易收入无疑是很好的收入补贴。然而，就在上周，政府发布消费者物价指数（CPI）后，她的一笔交易损失了8 000美元。CPI是反映通货膨胀的关键指标，它突然上行，整个股票市场立刻下滑，简也被套。

爱德·博克曾是一名海军士官，后为一名石油工程师，现已退休。他是一名相当保守的买入持有型投资者（buy and hold investor）。在他的投资组合中，绝大部分是石油行业的蓝筹绩优股，如雪佛龙和埃克森美孚。去年5月，仅在三周时间内，每桶石油价格从26美元稳步上升至39美元，爱德的石油股也随之大涨，短时间内他就获得账面利润40 000美元。然而，5月，石油输出国组织的企业开会并对外发布了生产配额，石油价格回落。到7月，石油价格下跌到每桶20美元，石油股票也受其拖累，爱德40 000美元的账面利润也变成了10 000美元的账面损失--其投资组合的价值上下波动约50 000美元。

显然，这三种类型投资者的投资策略与投资风格截然不同。然而，他们也存在相同之处，皆因忽视巨波对股票市场的强大影响而蒙受巨额损失。

吉姆的电脑出问题，实属不幸。吉姆和其他优秀的当日交易员一样，当然知道电脑随时都有可能死机。然而，即使事先知道也无济于事。如果他能够像巨波投资者那样行事，公布主要经济数据（如消费者信心指数）的那天，他就能轻而易举避免买进零售行业的股票。

就简而言，作为技术型交易者，最糟糕的事情就是忽视宏观经济信号，诸如潜在的通货膨胀可能导致高失业率。这样的经济震荡可能突然导致所有股票走势支离破碎。至少在此时，技术分析毫无意义。

当然，爱德先生一直以来为所应为，做得很对--至少对他而言是如此。他是一个长线投资者，喜欢买进并持有基本面好的蓝筹绩优股，不担心股价波动和账面损益变化。但如果一名投资者在其投资组合中重仓持有某一行业的股票，而不分散投资，就像爱德重仓持有石油股，这就离傻子不远了，因为他忽视了宏观波动会显著影响该行业。的确，在这个例子中，只要爱德一直关注世界石油市场的价格走势，他将获利40 000美元，而不是亏损10 000美元。

这几个例子的重要意义和本书的最终目的在于说明：不管你是什么类型的投资者，学会评价宏观事件对股票市场的系统性影响，有助于做出正确的交易和投资决策。而且，这种分析宏观波动的视角以两种有效且能够盈利的方式帮你决策。

首先，利用宏观波动分析法，让你更好地预测股价趋势，并进行交易。股市今天会上涨还是下跌？下周如何？甚至明年如何？掌握这些重要的信息，你就绝不会逆势进行交易或投资。简就是犯了这种错误，并为之付出了昂贵的代价。