为研发付费

研发成本有时候也会成为一个灰色地带。与其他费用不同，这笔资金应该如何使用，决定权完全掌握在管理层的手中。在那些竞争激烈、强调创新的行业中，研发方面的预算多少直接决定着一个企业的未来。看看在“管理层讨论与分析”中公司是如何阐述研发政策和研发程序的，这有助于你理解它的费用冲减方法。

营业收入还是净收入

用毛利润减去运营费用，就能得到你那家公司的营业收入。这一数字与公司的业务运行状况直接相关，而且许多人都认为营业收入才能代表一家公司的真正收入状况。为了保持观测不同公司时的一致性，你应该同时关注这两个数字。

非常项目

你同样需要对一次性费用和非常项目保持警惕，它们是损益表中最容易被滥用的项目之一。理论上讲，一次性费用就是为那些不经常发生的事情支付的费用，通常由企业的非连续性经营活动引发。非常项目指的是那些罕见又不经常发生的项目。这些一次性费用和非常项目有些时候很难辨别。在损益表中，一次性费用和非常项目通常会在营业收入的后面出现，所以许多公司试图在这两个项目上做手脚，它们并不会影响公司营业收入的数额。

还剩什么？

在损益表中你还可以发现股利和每股收益，你可能很希望看到那家公司正在给它的股东派发股利。关于公司如何给股东派发股利，我们在第2章已经讨论过，在此不再赘述。归根结底，每股收益表示的其实是公司到底给股东剩下了什么东西，这一点基本上可以用企业净收益除以所有流通股股数得出的数字来表示。

小结

到目前为止，你那家公司的表现如何？我们已经一起研究了资产负债表和损益表，对公司的财务状况你应该已经有了一个不错的认识。你那家公司交出的成绩单看起来还不错吗？公司的表现还行吗？公司赚到钱了吧？其实，目前我们看到的只是一些表面现象，不过这些知识也足以让你在投资于某家公司之后，对公司的管理层会怎样使用你那笔资金有一个大致的了解。

第7章现金才是真的，盈余公告不是

金融界流行这样一句话——现金为王。所以在对你所选择的那只股票进行研究时，审读现金流量表是最重要的事情之一。相对来看，盈余公告则没有那么重要。要对它进行分析只是为了让你对这家公司在过去几个季度的表现有一个大致的了解。

从现金流量表中找回你那“两美元”

虽然几乎每个人都认为今天的世界已经全部信用卡化了，你还是需要在口袋里预备一些现金，像快递员、在街头摆摊出售柠檬汽水的小贩，还有你需要给学校交牛奶钱的女儿，并不在乎你是否拥有一座价值100 万美元的房子，你的养老金账户里是否已经有了50万美元的余额，他们（和你）始终需要用现金进行一些日常开销。

公司也是如此。一家保险柜里存有现金的公司会被认为是一家资本雄厚、运营状况良好的公司。如果遇到了一家不拥有任何现金的公司，对它一定要保持警惕。可能是这家公司正在进行业务扩张，这只是公司整体成长战略的一个阶段。

判断一家公司是否拥有现金的最佳途径就是分析它的现金流量表。现金流量表给出了公司所拥有现金的总体状况，因此许多人都认为它是三份表格中（资产负债表、损益表、现金流量表）最重要的一个。不过，虽然它确实能提供不少信息，现金流量表也存在一些不尽完美的地方。