第六章 选股还看中长期趋势

在经历一场金融海啸后，不少人都要“从头再来”。投资者首先须学会认清大方向，决定究竟是买股票、买楼、买黄金，还是买债券。若决定投资股票，你选择哪个国家的股票市场？知道投资何处之后，便要决定买卖何股。

全球经济和各行各业都具有周期特性，如能掌握其中一个上升浪潮，适时吸纳龙头股份，便可改变一生的命运。

投资“3W”

亚洲金融风暴之后，香港的恒生指数由1997年8月的16 820点左右，跌至1998年8月6 545点。后经数番涨跌,2007年10月恒生指数高逾31 000点，至2008年10月中又回落至10 600点左右。真是富贵梦一场的故事。

内地亦然。2001年2月19日，中国证监会宣布开放B股市场，准许持有合法外汇的境内居民自由开户买卖B股，迎来一次“B股狂潮”，上证综合指数在2001年高见2 245点。以上证综合指数表现计算，投资者如由2001年2月起持仓至2009年2月只得2 200点左右，不计红利派息，所得的收益几近于无，甚至还不如定期存款利率。

换言之，靠长期持有致富的日子已经过去，取而代之是“三W”时代的来临　　何处投资（where）、买卖何股（what）、何时买卖（when），简称“三W”，请常记于心。

投资者首先须学会认清大方向，决定究竟是买股票、买楼、买黄金，还是买债券。这点比较容易掌握。假如大方向错误，其它方面不谈也罢。

1997年至2003年是香港楼市下降期，你有没有回避风险？你如果在1997年第三季度投资香港房地产，除非买的是豪宅，否则你至今仍然被套牢；反之，如果你当时买的是伦敦物业，到2007年不但赚楼价差，更赚汇率。

如选择买卖股票，又应投资于哪个国家的股票市场？假如历史可以从头再来，第二次世界大战结束之后的20年（即1945年至1965年），美国是最值得投资的地方。其后25年（即1965年至1990年），则最佳的投资地区已变为日本和联邦德国。从20世纪90年代开始，却应离开东瀛，进军中国和印度。未来大趋势究竟如何？机会不会主动敲门，你必须亲自寻找！