因为金融体系的成本费用问题，投资者回报要少于市场回报，这是不容争辩的事实。但是，金融体系是否因为给投资者带来好处而为我们的社会增加了价值，这通常是有争论的。不过，这种说法掩盖了当前金融体系的现实情况，因为现有金融体系并不是在古典自由市场的条件下运作的。这个体系充斥着信息不对称（有利于卖方而非买方）、不完全竞争和由情感而非理性驱使的非理性选择。

这并不是说，我们的金融体系只会造成成本。它确实为我们的社会创造了大量的价值。它促进了资本在各类用户之间的优化配置；它可以让买家和卖家高效率满足各自所需；它为资本提供了超凡的流动性；它增强了投资者对未来现金流贴现值进行投资的能力，并促使其他投资者有权获取这些现金流；它创造了金融工具（往往包括所谓的衍生工具，往往有着令人难以置信的复杂性，其价值仍然源自其他金融工具），并借此能让投资者承担起额外的风险，或通过把这些风险转嫁给他人而摆脱自己的各种风险。

当然，金融体系不能创造效益，并不是因为这些原因。问题在于，获得这些好处的成本在总体上有没有超过好处本身。这个问题的答案，至少对我来说已经非常清晰：金融业不仅是我们最大的经济部门，也是唯一一个让客户的付出与收益无法相符的行业。事实上，由于那些粗陋计算的无情规则，投资者的收益总体上恰恰与他们的付出不符合。（然而，自相矛盾的是，如果投资者分文未付，那么他们将能获得一切！）