导致这场金融危机的泡沫，反映出我们在金融想法上的一些错误。“非理性繁荣”这个词并不意味着精神错乱，而是代表着某些未经仔细思考的东西让我们过于兴奋了，我认为这就是造成这次危机的原因。“非理性繁荣”是个非常妙的形容词，有人用过更极端的词语来形容，叫“投机狂欢盛宴”或“投机躁狂症”。我觉得“非理性繁荣”是很好的称法，因为你要认识到人性本质中有脆弱的一面，我们每个人都可能被引入歧途，我们以假设开始，然后没有测试这些假设就跟着继续进行下去，那就是我们犯的错误。我们通常认识不到人们需要更自主地思考，认识不到我们的领导者也不知道该怎么做。也许这是人性中明显的一点，但那些让我们投机的想法，那些每天你我都可能会有的自然想法，就是非理性繁荣。但我想我们能尝试去重新设计我们的金融市场以及监管规则，去尽量降低发生这种事情的概率，虽然我们永远不可能完全去除，但可以尽量降低，我们的经济就能继续前进了。

监管的失败

我认为金融创新是一股为未来增益的强大力量，与工程、医学创新一样，具有真正的潜力。从事金融业的人能赚很多钱的原因，就在于他们在发展强大而重要的技术。但我们也经历着成长的痛苦，我们也需要监管，就像我们对药物严格监管一样。人们不能卖假药，因为药要有效或者至少让人相信它有效，对于金融来说也一样。现在所发生的有一部分是因为管控的失败，一部分是因为我们运用了错误的理论，还有一部分是因为我们对于需要更仔细监测的东西太过信任了。

管理者不相信自己的判断，他们认为市场就是智囊权威、是规则，它会告诉我们事实的真相，所以管理者就迟疑该不该插手。问题真正的根本在于，我们太过信任市场。并不是说我们不该努力尝试市场经济、市场解决方案，但我们必须知道市场和个人一样也受到同样的人为错误的支配，所以我们必须进行判断，也需要管理者判断市场上发生了什么。

现代金融理论是一项美妙的发明

人们把每次经济危机都刻在记忆中，但有时候这些都变成了书本上的文字。大萧条时代已经是很久以前的事了，我们一直以为同一批人不会再犯同样的错误。但我们不久前才发现，犯错误的仍然是这一批人。