分析行业周期

除了留意经济的周期性，在入市前,我们也问自己，现在买进的这个行业，正处于周期的高位或是低谷。在整体经济处于蓬勃时期，多数的行业都会兴旺，只有很少数的公司会出现问题。若在经济低迷时，个别行业再好，也难以独善其身。

然而，每一个行业，本身都有盛衰周期，或称之为寿命周期（LifeCycle），有些行业的寿命周期较为明显，有些则不太明显。有些行业被科技或生活改变等因素淘汰，变成夕阳行业，日渐没落，而另一些新兴行业则朝气勃勃。行业分析，主要是看不同的行业在经济循环周期，上升与下降的先后次序。

公用股最能反映行业因素的循环周期，因为当股市在熊市的低点时，公用股通常都会上升，原因是公用股有较大的盈利保障，投资者在这时候会趁低吸纳，买来当长线投资。

但当股市进入牛市后，盈利较固定的公用股，难以再被炒上去，升幅便会放缓。当股市再升至狂热时，公用股又再上升，理由是其他股票在那个时候都已跟随大市上涨，公用股落后大市，必定又会引来买家的兴趣。

电子股、航运股的行业周期也很清晰，股价的波幅非常大，因为这些行业在调整其供给量的速度太慢，赶不上需求的变化。

因此，往往需求扩大时，供给追不上，利润大增，股价狂升。但是，当需求下降时，供给也难以实时压缩，供给过多，利润大降，股价狂跌。

2.4向股神巴菲特偷师

长期投资要赚到钱，有三个条件：一是详细分析考虑投资的股票，确定这是好股，二是能耐心地等待一个好的入市时机，以较低的成本购入，三是的的确确有耐心长期持有这只股票。

要做投资分析，不是每一个人都有这个能力，因此，一个简单的方法是参考一些成功人士的投资倾向，目前，全球最成功的长期投资者就是美国股神巴菲特。他每年透过伯克希尔?哈撒韦（BerkshireHathaway）公司年报发表投资心得，我也非常欣赏巴菲特的投资技巧，因此向读者介绍其名言：“你不必认识所有的上市公司，只须集中掌握几家公司的信息，作正确评估，便可以了。”