正文

第7节 身份与烦恼(2)

金钱游戏:透析市场本源,揭开游戏黑幕 作者:(美)亚当·史密斯


但是,崇尚自由的资本主义已不再像拉塞尔所经历的时代那样,贫富界限清晰严明,或许不也会再像他的朋友那样,墙倒众人推。市场开始变得更加讲究诚信,不会再像狄更斯小说里描述的那样,抛弃落难之友。另一方面,今天的“小美人”们也很少像拉塞尔夫人那样坚强勇敢。很多残缺不全的故事告诉我们,今天的拉塞尔先生们要留住朋友并不难,至于出手相助自己的同行(证券经纪人),恐怕比帮自己的老婆还容易。但这是这个时代不可分割的一部分,与金钱关系不大。

市场血液里的焦躁因子

在市场上,最强烈的心理和情结便是贪婪和恐惧。一旦进入牛市,贪婪的大潮便汹涌而至。从市场跌入谷底到开始反弹,通常需要六个月到一年的时间。在看到你手里没有的股票开始上涨时,与此同时,你朋友手里的股票却翻了一番;或是你手里的一只股票翻一番时,朋友的股票却翻了三番。贪婪的欲望便开始瘙痒你的头脑,正是这种贪婪,把股市推到了牛市的最高峰。在理性的情况下,没有人愿意买高,现在开始有无数的人不断买高,一再把股价哄抬到顶峰。他们怎样管理自己的投资?决定这一切的,肯定是勒旁在“群体”定义中提到的感染元素以及人们紧跟时代的意愿。时间范围和资金目标的变化方式是神奇莫测的。在经过市场大洗牌之后,投资者可能会试探性地出手,买进他们希望能在18个月内上涨50%的股票。但随着大盘的加速上涨,原来18个月增值50%的目标似乎有点太低了,因为有些人手里的股票在6个月里就涨了100%。于是,这场游戏变成了一场精彩纷呈的小夜曲晚会,不过,你要想在这场晚会上玩得尽兴有个前提:尽早离开,切莫恋战。

同样的事情也可能反其道而行之。当股价开始下跌,投资者大多倾向于等待,直到曙光初现,他们才会杀回股市。随着股市持续走跌,犯错误以及自己的判断已经背叛自己的想法,会让他们心惊胆战,以至于他们宁愿再等一等。最终,信心开始蒸发,在他们看来,如果股价在昨天下跌10%,今天就有可能下跌20%。如果某一天,所有消息都不利于股市,你只能放弃那些曾经残忍折磨过自己的恶魔和毒瘤。假如你没能事先预见到,最终的结局同样是一场毫无快乐可言的浩劫。


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