正文

第14节 小人物何以总会犯错?(2)

金钱游戏:透析市场本源,揭开游戏黑幕 作者:(美)亚当·史密斯


例如,我的两位朋友经营着一只非常活跃的基金。只要对市场有点不放心,他们就会跑到美林·皮尔斯证券公司(MerrillLynch,Pierce,Fenner&Smith)的指令操作室,在这里,通过电传打字机把所有美林公司全球各地分支机构的交易指令打印出来。大家都知道,美林绝对是投资界的老大,他们的口号就是“我们代表所有投资者”,服务于众多中小投资者。

“我们在屋子里转了一圈,”我的一位朋友说,“交易指令从全国各地蜂拥而入,我们看到的所有指令都是抛出,抛出,还是抛出。因此,我们就知道,大盘形势依旧健康。”换句话说,“小人物”都在抛出,因此,市场就不会恶化,因为“小人物”总是错的,至少坊间的观点是这样。

“小人物”并不是说他们没身份,而是因为他们的账户资金很少。通常,他们只持有不到100股的零星股票,这已经是他们的全部账户资金了。你可以通过报纸上的“零星股”数据跟踪他们的情况。实际上,还有各种各样以分析这些数据为生的专家,他们的工作就是告诉你是不是继续背“小人物”之势进行反向操作,或是你是否已经出现“误操作”。“误操作”是业内人士的行话,就像股票经纪公司报告结尾处使用的法律术语一样:“本报告所包含之内容可能存在错误,尽管我们有可能会代销本报告所推荐之产品,但我方律师已认真阅读过本报告,并告知读者,我方不对本报告内容的真实性负责。”

就在我的朋友去过证券公司指令大厅后不久,我认识的一名零股投资者便登门造访,我们在午餐上感慨颇深,我们俩几乎是抱头痛哭,我终于体会到“背道而驰”理论的深刻含义,随后的经历更验证了这一点。


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