步骤3：债券类资产要注意搭配

在安排了“核心资产”中的股票类资产后，张海光还可以再进一步根据自己的投资性格，对不同债券商品的比重进行微调。也就是说，债券类资产，也能根据投资者自己对风险的接受度，搭配不同收益率、不同风险度的债券。

保守型投资者，最在意资产的波动率，希望其保持较低水平，报酬较稳健。这类型的投资人适合投资国债、纯债型基金，并提高这类债券资产的整体比例至40%~50%以上，以锁住整体投资部位的

波动。

如果是积极型投资者，对债券配置的波动风险也不可不慎。除了配置以政府债券为核心的公债外，也可逢低酌量配置较为积极的高收益率公司债券和可转换公司债券（以下简称可转债），兼顾获取潜在资本利得和平衡投资组合风险的双重功效。

TIPS：可转债的特性与投资方式

可转债是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券，具有债权和股权的双重属性。持有人可以选择持有债券到期，由公司还本付息，也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。第一，可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入可转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元。

第二，除了直接申购外，投资者也可以通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。

第三，在二级市场上，投资者只要拥有股票账户，就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。

可转债本质仍是债，但和普通债不同的是，它横跨了股债二市。获取可转债的收益一般有两种途径，一种是利息收益，持有到期，还本付息；另一种是交易性收益，如果持有期间，正股上涨，债券的价格也会上涨。此时你有两种选择：一是卖掉债券，获取差价，因为债券价格会跟随正股上涨；二是债转股，正股价高于转股价才划算。