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专业投资者也做不到稳赚不赔(2)

金融行家为什么败给猴子? 作者:(日)山本和隆


相对地,飞镖所选择出来的股票并没有那么高的权威性,也没有选择它们的理由。即便这样,最终的结果却只有如此微弱的差别。

再看专家推荐的股票与作为市场组合的道·琼斯指数之间比较的结果,则更加耐人寻味。专家的成绩是51胜、49败。由此可见,想要战胜被称为最强投资组合的市场组合会有多么困难。另外,因为飞镖所选择的股票是只有4只股票构成的投资组合,如果能够再增加一些股票数量的话,从这个对决结果来看,成绩还将变得更好。

综上所述,不管有效市场假说的正确性有多高,股票市场本身所具备的效率已经有目共睹。市场经济就是被无数拥有着各种各样想法的人经过不计其数的错误尝试之后,才得以发展起来的,而这正是市场经济优于计划经济的地方。

归根结底,从金融学的理论来讲,没有能够保证买股票百分之百赚钱的方法。虽然对此我个人也感到十分失望,但这也是我们对未来的一种挑战,而且对于社会整体来说,这是具有积极意义的。


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