我们很遗憾地发现，即使现代经济学家将道德上的“应当”摒弃了，他们还是无法将道德风险赶出市场。大众和流氓投资者很少注意到这一点。经济学家和投资者越无视“应当”，道德风险就越大。

在美国中西部的小镇上，为了弄到一些东西，人们还需要偷偷摸摸，避开邻居的视线。否则，消息会传开，整件事情会因此泡汤。

但是在巴黎，每一个街角都有道德风险，而这也正是我们喜爱这座城市的原因。在这里，一个人如果惹上麻烦，也许会在很久之后才受到处罚。如果一个人刚来这里的时候没有任何恶习，他也能随便沾染上一个，从此相伴，甩也甩不掉。

工作之余，我会去街对面的天堂酒吧，喝点儿小酒，抽一两支烟，然后散步到臭名昭着的圣丹尼斯路，以最低的费用享受碧姬·芭铎、弗朗索瓦·哈蒂带来的声乐世界。如果我们想染上更多的恶习，那我们可以赌博、投资股市，甚至偷窃。我们可以在地铁行窃，然后远远走开。起初，我们能抢夺同伴或者骗取投资者的钱财，然后，向更高的目标进军，我们可以进入政坛。

但是道德风险也有一定的规律。不管是不是美好或伟大，这些起初都能让人产生愉悦感，而最终会让人家破人亡、悲痛欲绝。因为它也有代价。

“宇宙是合乎道德的。”爱默生在19世纪初就写下了这样的名言。但可惜，除了我们，现在似乎已经没有人再相信它了。尽管如此，这个循环却与经济繁荣、帝国以及个体生活相类似-刚开始时总是欢天喜地，结束时却痛不欲生。

“不管你的弱点是什么，在哪里，”理查德·罗素说，“市场总能找到它，并把它公之于众。”