注意，美元要进烤箱了……这是努里尔·鲁比尼在《纽约时报》上说的话：

我们或许正在进入亚洲世纪，这个世纪由正在崛起的中国及其货币主导。美元的衰落走势可能会持续十余年，如果我们不整顿好金融公司，它可能很快便会到来。美国必须严控支出和借贷，并且追求不是建立在资产和信贷泡沫之上的增长。过去20年里，美国的支出一直超过其收入，对外国负债不断增加，累积起来的债务已经难以承受。

是的，它会持续十多年，但是投资者每天都会蒙受巨大的损失。这一切只要以下任何一种情形出现便会发生：中国的突然之举、美国通货膨胀惊人或国债拍卖与预期大相径庭。

所有人都在注视着美国。外国人持有价值数万亿美元的美元资产。这些人持有的美元，不是用来作为支付手段或购买汽油，而是作为一种投机品。他们赌美元会保值，或者比他们用钱买到的其他东西要好。

欧洲人用美元来回避欧元下跌的风险，亚洲人则用美元来回避股价下跌的风险。俄罗斯人用来回避卢布贬值的风险，拉美人同样也是为了回避本国货币贬值的风险。每个人都喜欢美元，因为它是这个世界上最可信赖的货币。过去50年里，没有什么东西可以与美元媲美。（即便美元相对于许多其他货币来说，已经失去了很多价值。）

这些外国持有者已经变得焦虑不安。他们发现美国引起的混乱已经将美国自身卷了进去。他们看报纸和电视，知道美国今年的赤字是历史最高纪录的4倍-而最高纪录就是在前一年创下的。就像一个短跑运动员打破了100米纪录……然后在一年后将成绩提高了4倍。这不是进步，而是恐怖故事。

中国人已经让美国知道，他们很忧虑。他们实际上在告诉美国财政部长：“我们相信你们会保护我们的资产价值。”2009年5月中，《金融时报》的报道称，巴西与中国正在商讨用它们自己的货币来进行贸易，而不是用美元。

这则消息紧跟在另一条消息的后面：中国央行行长周小川提议创建一种“超主权”储备货币。周小川希望用一种新的国际储备货币取代美元，可能是以特别提款权的形式出现，这种提款权是国际货币基金组织所使用的记账单位。

6月，俄罗斯总统德米特里·梅德韦杰夫质疑美元作为未来储备货币的地位，并表示应该以区域货币的混合体作为国际储备货币，这样可以保证世界经济更为稳定。俄罗斯可能会考虑卢布与人民币进行互换交易。

美元“没有处在一个令人敬仰的地位，坦白地说，它已经引发了许多对于全球货币体系前景的质疑”，梅德韦杰夫接受《俄罗斯日报》的采访时说道。至于全球金融体系，“我们的任务就是让它变得更为机动，同时也更为平衡”。

但是现在，只要这些国家相信美国会信守其承诺并保护美元，它们便会继续持有美元投资，尤其是美国国债。他们会一直等到失去对美国的信任的那一刻。中国可以在几分钟内抛售大量的美元，它们足以在全世界范围内引发警报。所有的美元持有者会同时冲向出口，每个人都想抢在别人前面出去。几分钟内，美元市场将会崩溃，美国国债也会一同沉沦。